בכלל פיננסים מורידים ההמלצה לנייס לתשואת שוק במחיר יעד של 27 ד'

נותנים סיכוי גבוה לרכישה במהלך החודשים הקרובים כשורינט היא מועמדת מרכזית
נייס דיווחה על תוצאות חלשות בשורת ההכנסות עם קיטון של 5.1% מול הרבעון המקביל ב- 2008 (אורגני). הרבעון השני צפוי להיות נמוך מהערכות הקונצנזוס ומהערכותינו במידה משמעותית ודומה לרבעון הנוכחי. אנחנו מורידים את ההמלצה לתשואת שוק במחיר יעד של 27$.

בפועל, התוצאות נמוכות עוד יותר - רבעון ראשון חלש של נייס עם רווח למניה של 35 סנט למניה מול קונצנזוס של 34 סנט וציפיות שלנו ל- 37 סנט. התוצאות בפועל צריכות להיות נמוכות עוד יותר מאחר ונייס מנטרלת מההוצאות סעיפים "חד פעמיים" בהיקף 2.2 מ' $ עקב צמצומי כ"א וסגירת משרדים בחו"ל. ללא נטרול ההוצאות ע"ב מזומן הרווח למניה נמוך יותר ועומד על 31 סנט בלבד.

תחזית החברה - ברבעון הקודם החברה נמנעה מלתת תחזיות לשנת 2009 וברבעון הנוכחי היא נמנעת מלתת מספרים גם לרבעון הקרוב: ש"התוצאות לרבעון השני לא תהיינה שונות במידה מהותית מאילו של הרבעון הראשון".... זו למעשה דרך אלטרנטיבית לצאת באזהרת רווח לגבי הרבעון השני שהקונצנזוס לגביו עמד על הכנסות של 158 מיליון $ ורווח למניה פרופורמה של 40 סנט למניה.

התחום הארגוני – המשבר הגלובאלי הכניס ארגונים רבים להילוך איטי בכל הנוגע להשקעות, כשכל הוצאה נבדקת בשבע עיניים. יחסית לחברות אחרות בתחום נייס הציגה תוצאות סולידיות אבל לא כאילו שיוכלו לתמוך במחיר המניה הנוכחי. הנהלת נייס מציינת תהליכי מכירה ארוכים יותר כאחת הסיבות להאטה.
הסקטור הביטחוני – שתלוי בתקציבים ממשלתיים ועירוניים יציבים יותר מהשוק הארגוני אמור היה להציג תוצאות טובות יותר אך הוא אינו יכול לפצות על ההאטה בתחום הארגוני. למרות עסקה של 9 מ' $ במהלך הרבעון. נייס, שדיווחה של 39 עסקות של מעל למיליון $ ברבעון הקודם אך התוצאות המשופרות בסקטור הבטחוני לא מצליחות לפצות על החולשה בסקטור הארגוני. ברבעון הנוכחי צבר ההזמנות היה קטן מ- 1 לאחר מספר שנים של גידול.
רכישה – עם 530 מ' $ בקופה, שמשקפים 8.6$ למניה, נייס לא ניצלה את מצוקת המזומן האדירה שהייתה בחצי השנה האחרונה לרכישה בתנאים אידיאליים וייתכן שהיא מחכה להבשלת מגעים במו"מ ארוך. אם נכונה ההערכה שורינט נמצאת על הכוונת של החברה, הפתרון ההולך וקרב של המשבר החשבונאי בקומברס, חברת האם, עשוי לקרב את הבשלת העסקה. אנחנו נותנים סיכוי גבוה לרכישה במהלך החודשים הקרובים.