בלידר שוקי הון מגיבים לדוחות נייס בהורדת המלצה ל"תשואת שוק" מ"קניה"

מאמינים כי תהיינה הזדמנויות נוחות יותר בתקופה הקרובה להיכנס מחדש לפוזיציה במניה
תגובתו הראשונית של ערן יעקובי מלידר שוקי הון לדוחות נייס.
תוצאות הרבעון הראשון של נייס מאכזבות בשורה העליונה, אך מדגישות את שליטת ההנהלה בהוצאות (כולל עזרה של שער הדולר) ואת יכולת ייצור המזומנים. כמו הרבה חברות טכנולוגיה שפרסמו דו"חות בשבועות האחרונים, הבעיה היא ההנחיות לרבעון הבא.
תוצאות הרבעון בקצרה:
הכנסות - 139.2 מיליון דולר לעומת תחזיתנו להכנסות של כ- 147 מיליון דולר.
שיעור רווח גולמי של 63.2% לעומת תחזיתנו לשיעור רווח של 64.5%.
שיעור רווח תפעולי של 16.8% לעומת תחזיתנו לשיעור רווח של 16.2%.
רווח למניה (Non-GAAP) – 35 סנט בהתאם לתחזית.
תזרים מזומנים מרשים מפעילות שוטפת – 32 מיליון דולר. סך המזומנים בקופה – 530 מיליון דולר לעומת כ- 501 מיליון דולר בסוף 2008.

התייחסות ההנהלה:
תהליכי המכירה של הלקוחות מתארכים כתוצאה מאי הוודאות הכלכלית.
עסקי הפתרונות של אקטימייז והפתרונות לניהול כוח אדם עומדים בציפיות.
החברה חתמה על עסקה בהיקף של כ- 9 מיליון דולר ברבעון הראשון בתחום הבטחוני.
לטענת מנכ"ל החברה, הם רואים שיפור בעסקים בעיקר באמריקה מתחילת חודש אפריל. למרות השיפור ולמרות העסקאות הבטחוניות הגדולות ברבעונים האחרונים (שחלקם יוכרו כהכנסות ברבעון השני), הנחיות החברה לרבעון השני הן לתוצאות דומות לרבעון הראשון. כאן האכזבה הגדולה: ציפינו לטווח הנחיות של 150 – 160 מיליון דולר בשורה העליונה ו- 37 עד 43 סנט ברווח למניה. עצם העובדה שהחברה אינה מוסרת טווחים, מעידה אולי יותר מהכל על הבעיה בראות קדימה.

אנו עדיין מאמינים בכל מה שכתבנו לקראת הדו"חות כשהעיקר הוא שנייס תצא חברה חזקה יותר בתחומה מהמשבר הנוכחי. אנו חושבים שהכסף בקופה, הפתרונות המובילים, אקטימייז והתחום הבטחוני ומעל לכל ההנהלה, יסייעו לחברה לקחת נתחי שוק במהלך המשבר. עם זאת, כאשר מחיר הסגירה אתמול של המניה רחוק בכ- 16% בלבד ממחיר היעד והראות קדימה כנראה מאד נחלשה לעומת הרבעונים האחרונים, אנו מעדיפים כרגע להוריד המלצה לתשואת שוק. אנו מאמינים כי תהיינה הזדמנויות נוחות יותר בתקופה הקרובה להיכנס מחדש לפוזיציה במניה.