הראל: פרטנר היא המפסידה הגדולה במהלך נטוויז'ן לרכישת חלקו של לאומי בהוט

אמיר אדר מהראל פיננסים: פרטנר תאלץ לבצע חשיבה מחודשת בנוגע להמשך הדרך; הדיסקאונט בפרטנר נמוך מהדיסקאונט הענפי
פרטנר צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2008 ביום ב' ה-5/5/08. בהראל מציינים כי החברה נסחרת כיום בדיסקאונט של 8.5% לעומת דיסקאונט ענפי של 14.7%.
של אמיר אדר, מנהל מחלקת Sell Side בהראל פיננסים נותן למניה המלצת משקל שוק, עם מחיר היעד (מתואם דיבידנד) הנו 87 ₪.

בהראל מציינים כי מתווה גרונאו מוביל לכינונן של קבוצות תקשורת ועל כן אנו סבורים כי פרטנר, אשר הנה המפסידה הגדולה במהלך נטוויז'ן לרכישת חלקו של לאומי בהוט, תאלץ לבצע חשיבה מחודשת בנוגע להמשך הדרך. בין האפשרויות נציין חבירה לסמייל 012 (באמצעות שת"פ או רכישתה) וכן מהלך של מאבק שליטה על חברת הכבלים.


אמיר אדר הוסיף כי התוצאות צפויות להראות המשך שיפור בהכנסות וברווחים, יחד עם זאת אין הוא צופה לשיפור במרווחים (ירידה קלה ב- EBITDA). אדר מניח עליה ב- ARPU וזאת לאור עליה גבוהה בהכנסות מתוכן וכן צמיחה ב- MOU.
בין הגורמים המשפיעים על הרבעון מזכיר אדר את ניידות המספרים (בעיקר חודש ינואר), שער הדולר הנמוך (צפוי לסייע לחברה לצמצום המרווח הגולמי השלילי במכירת המכשירים) וההפחתה בדמי הקישוריות בחודש מרץ.

אדר מזכיר כי פרטנר צפויה להפחית כ- 60 אלף מנויי Pre Paid ממצבת מנוייה כך שאין להתרגש יתר על המידה מירידה במספר הלקוחות. בנוסף בעקבות הסכם רכישת הציוד עם אריקסון עליו חתמה החברה בדצמבר 2007 צפויה פרטנר לבצע פחת מואץ בשנתיים וחצי הקרובות אשר עיקר השפעתו על שנת 2008 ועל כן אנו ממליצים להתמקד ב- EBITDA.

בחודשים פברואר-מרץ רכשה פרטנר כ- 625 אלף מניות במסגרת תוכנית ה- BUY BACK, בהראל מעריכים כי מדובר ברכישה בהיקף של 46 מיליון ₪. ומזכירים כי התוכנית הנה בהיקף של 600 מיל' ₪ לשנת 2008.