בפסגות מעלים את מחיר היעד למניית בזק ל-8.3 ש' מ- 7.3 ש' ומותירים המלצה 'ת.יתר'

סבורים כי תשואת דיבידנד של 9% הצפויה ב 2009, מבנה מאזן איתן שעשוי לתמוך בצרכי המזומן, האפסייד לפעילות החברה בטווח הקצר והארוך -תומכים במשך העדפה לבזק בתוך סקטור התקשורת
בית ההשקעות פסגות מפרסם הבוקר (ג') סקירה על קבוצת בזק. צפי לאפסייד מהותי בפעילות, דפנסיביות ותשואת דיבידנד מובילים להמשך המלצת ת. יתר.

אין ספק כי הרבעון האחרון של בזק היה נמוך מהערכתנו אך הדגש הינו כי לא מדובר על רבעון מייצג ושיפור צפוי כבר ברבעון הקרוב. יעדי הקבוצה ל 2009 הן לתוצאות הדומות ל 2008-ברמת ההכנסות, ה- EBITDA והתזרים מהפעילות השוטפת. תחת עלויות ההשקה של פלאפון, התחרות והסביבה הכלכלית ראוי לציין כי מדובר על יעדים שאפתניים אך בהחלט אפשריים עבור הנהלת בזק, בהתבסס על היכולות שהוכיחה ב 2008. בימים אלו מבצעת בזק שני מהלכים מרחיקי לכת- המצאתה מחדש של פלאפון לצד פריסת רשת התקשורת המתקדמת בישראל (NGN). בנוסף לתרומת מהלכים אלה בטווח הארוך יותר, גם האפסייד לשנה הקרובה כולל התפתחויות חיוביות מאוד. אם את 2008 פתחה הקבוצה כשמעליה עננת גרונאו, 2009 נפתחת בציפייה להקלות שיאפשרו חיזוק מהותי למעמדה התחרותי. אנו ממשיכים לנקוט במודל שמרני המגלם באופן חלקי בלבד את תועלות המהלכים שהזכרנו ובלא שאנו לוקחים בחשבון את שווי הנדל"ן שבידי החברה, ועדין מגיעים למחיר יעד של 8.3 שח לאחר דיבידנד מוצהר של 30 אג'. מחיר היעד, תשואת דיבידנד של 9% הצפויה ב 2009, מבנה מאזן איתן שעשוי לתמוך בצרכי המזומן, האפסייד לפעילות החברה בטווח הקצר והארוך, כל אלה בהחלט תומכים בהמשך תשואת יתר ובהמשך העדפה לבזק בתוך סקטור התקשורת.