בלידר שוקי הון מעניקים המלצת 'קניה' למניית כיל במחיר יעד של 70 ש'; לידר: "פוטאש נראית מחויבת מתמיד למנהיגותה בכל הקשור לניהול היצע האשלג העולמי"

אופטימיים ביחס לשוק האשלג על רקע התחזקות משמעותית במחירי התירס והסויה בתקופה האחרונה על רקע: נתונים שוריים מדוח ה-USDA מן השבוע שעבר
התייחסותו של יואב בורגן מלידר שוקי הון על כיל: אמש דיווחה מובילת שוק האשלג העולמי פוטאש (NYSE: POT) על תוכניותיה להמשיך ולצמצם את ייצור האשלג שלה ב-2009 - הפעם ב-1.5 מיליון טון, בנוסף לקיצוץ הקודם עליו הודיעה פוטאש בינואר השנה – קיצוץ של 2 מיליון טון אשלג בשנה.

שיעור ייצור האשלג בפועל עומד כיום על כ-50% מסך כושר הייצור העולמי.

הצעד של פוטאש עולה בקנה אחד עם מדיניות ניהול ההיצע שלה, מדיניות היסטורית אשר עומדת בבסיס משמעת מחירי האשלג העולמיים.

פוטאש ציינה, כי רמות המלאי בכל שוקי האשלג המרכזיים בעולם צפויים לקטון מהותית במהלך הרבעון השני של השנה, ועל כן היא חוזרת על תחזיתה להתאוששות חזקה בביקושים לאשלג במחצית השנייה של 2009 – התאוששות אשר אמורה להימשך לתוך שנת 2010.

בנוסף לכך, הנתונים שפורסמו אתמול ביחס למלאי האשלג של היצרניות בצפון אמריקה לסוף חודש פברואר, מצביעים על גידול נוסף, קל אמנם, של 110,000 טון לעומת סוף ינואר, קרי 42% מעל הממוצע ההיסטורי החמש-שנתי:

אמנם מדובר באינדיקציות שליליות ביחס להמשך החולשה בביקושים הגלובליים לאשלג.
יחד עם זאת, אנו רואים בחיוב את עצם העובדה כי מניות פוטאש ומוזאיק (NYSE: MOS) לא התרגשו במיוחד מן החדשות של אתמול. פוטאש נראית מחויבת מתמיד למנהיגותה בכל הקשור לניהול היצע האשלג העולמי.

האופטימיות שלנו ביחס לשוק האשלג העולמי גם מתחזקת נוכח מספר אינדיקציות מעודדות נוספות מן העת האחרונה:

דיווחים לפיהם יצרנית האשלג הגרמנית K+S סגרה עם לקוח גדול בברזיל על משלוח, לפי מחיר המצוי בקצה העליון של טווח המחירים אשר נקבע לאחרונה ע"י BPC עבור השוק הברזילאי (750-765 דולר לטון אשלג). אנו רואים בכך סימן חיובי לחידוש והתעוררות הביקוש לאשלג בברזיל, ולקבלת רמת המחירים החדשה ע"י לקוחות אשלג בברזיל. חידוש הביקושים בברזיל עשוי גם לסייע בהאצת מו"מ האשלג בסין ובהודו.

התחזקות משמעותית במחירי התירס (3.9 דולר לבושל) והסויה (9.1 דולר לבושל) בתקופה האחרונה, על רקע: נתונים שוריים מדוח ה-USDA מן השבוע שעבר; דיווחים אודות כוונה להגדיל את חובת תמהיל האתנול בבנזין בארה"ב (מ-10% כיום ל-12%-13%); והתאוששות מחיר הנפט.

כוונותיה, המקדמיות למדי, של ענקית הכרייה BHP Billiton, להקים מכרה אשלג חדש בקנדה – עדות לאטרקטיביות ארוכת הטווח אשר עדיין מיוחסת לתעשיית ייצור האשלג.

המלצתנו ביחס למניית כיל היא "קנייה", עם מחיר יעד של 70 ₪.