פסגות על אלביט מע': מעבר לרבעון החיובי הדגש על האופטימיות קדימה

מעניקים המלצת 'תשואת יתר' למניהבמחיר יעד של 59 שקלים
לאחר תוצאות השיא של הרבעון הרביעי חשוב להתמקד באופק קדימה. בהקשר זה, לאחר שיחת הועידה והכנס אנו בהחלט מרשים לעצמנו להיות אופטימיים. הנהלת החברה ממשיכה לצפות לצמיחה דו ספרתית ב 2009 כאשר תרומת אותם החוזים קצרי הטווח שכה תרמה לתוצאות 2008 עשויה להימשך. גם החשש באשר לצבר של הרבעונים הבאים על רקע האטה אותה הרגשנו בדיווחי החברה על חוזים חדשים החל מתחילת השנה הופרך כאשר מנכ"ל אלביט, יוסי אקרמן, הביע בטחון כי צבר החברה בסוף 2009 יהיה גבוה מזה של היום, צבר שתפקידו להבטיח את הצמיחה מ- 2010 ואילך. סה"כ צפויה אלביט להיות אחת החברות הבודדות (אם לא היחידה) שיציגו צמיחה אורגנית דו ספרתית ב 2009 לצד שיעורי רווחיות בהחלט נאים ושיפור בשורה התחתונה. אנו כמובן לא מתעלמים מהשפעות מאקרו כדוגמת הלחצים באשר לתקציבים והשינוי הצפוי בהליך הרכש של הממשל האמריקאי אך יש לזכור כי מול השחקניות הגדולות שיכולות רק להיפגע משינויים אלו עבור אלביט טומנים המהלכים גם אפסייד. אנו לא חושבים שנחדש למישהו כשנזכיר את מאפייני החברות הביטחוניות- יציבות כשהכלכלה "במצוקה" ותגובה מאוחרת לתחילת הפריחה הכלכלית. ומכיוון שבינינו לבין פריחה כלכלית מרחק רב, אנו בהחלט משמרים את המלצתנו על תשואת יתר עם מחיר יעד שנותר על 59 דולר ומשקף דיסקאונט של כ-35%.