בלידר סבורים כי המשק יאט והאינפלציה תתמתן

חוששים מתקציב 09 בגלל חולשתה של ממשלת אולמרט
שוק האג"ח יגיב להחלטת הריבית של בנק ישראל ולהודעה המוניטרית ולרמזים לגבי האפשרות להמשך העלאת ריבית . כך מעריכים בלידר שוקי הון. לדעתם, שוק האג"ח מוטרד יותר מתקציב 2009 מאשר תקציב 2008, בפרט על רקע אי וודאות פוליטית ועתידה של הממשלה. spread גבוה של השחר על אג"ח ארה"ב תומך בירידת התשואות בישראל.

בסקירה שפרסמו הבוקר הם מעריכים כי בנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.25%. לדעתם, בנק ישראל ימנע מהלאה חדה יותר כדי לא להמשיך ולחזק את השקל מול הדולר. השקל המשיך להתחזק בין היתר עקב הידיעות על הסכם שלום עם סוריה. עם זאת בלידר סבורים כי ממשלת אולמרט חלשה ולא תוכל להחזיק זמן רב. לכן הם מוטרדים מתקציב 09.

לסיכום הם כותבים כי הם עדיין צופים האטה בפעילות הכלכלית בישראל במחצית השנייה של השנה על רקע האטה גלובלית והשפעת התחזקות השקל. לכן, נתוני האינפלציה צפוים להתמתן. לפי הנחה זו, לא צפויה העלאת ריבית אגרסיבית בחודשים הקרובים. ריבית בנק ישראל צפויה להתיצב סביב 3.75%-4.0% עד סוף השנה. תהליך מדיני אפשרי עם הסורים מקשה על תחזית שע"ח. במידה והתהליך יתקדם התחזקות השקל תימשך