תחזית ביצועי קופות הגמל לפברואר 2019

מיטב דש

אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ

פברואר 2019: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-1.3% כתוצאה מעליות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים. הטווח הוא בין תשואה של 1.0% לבין תשואה של 1.6%.

קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-2.4%. בטווח תשואה של 1.4% עד תשואה של 3.4%.
תשואה של כ-0.8% לקופות הגמל המדדיות. בטווח של תשואה של 0.6% עד תשואה של 1.0%.
תשואה של 0.5% לקופות הגמל השקליות. בטווח תשואה של 0.3% עד תשואה של 0.8%.

מתחילת השנה - פתיחה חזקה מאוד: הקופות הכלליות השיגו תוך חודשיים תשואה חיובית גבוהה מאוד של כ-4.1%.

נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.

סיכום חודש פברואר 2019
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בפברואר 2019 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 1.3%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 1.0% לבין תשואה של 1.6%.

עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, באגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ, פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית עם תשואות שנעו בין 3% ל-5% בדר"כ:
בארה"ב: מגמה חיובית כאשר מדד ה-S&P עלה ב-3.0%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-3.7% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-3.4%.

גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-3.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.0% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.4%.

ביפן: מגמה חיובית כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 2.9%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור מזערי של 0.4%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים מתונות במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-1.1%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.3%, מדד ת"א 90 עלה ב-2.4% ואילו מדד יתר 50 ירד ב-1.6%.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.6%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.7% ואגרות החוב השקליות עלו ב-0.5%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים נאות. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד תל בונד 60 עלו ב-1.2% כ"א. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.9%.