התנודות בשווקים הביאו את קרן ה-P2P של הלמן-אלדובי לשיא גיוסים בדצמבר

הלמן אלדובי לוגו

בעוד קרנות הנאמנות רושמות פדיונות גדולים, קרנות ההשקעה האלטרנטיביות נהנות מגידול בביקושים. בית ההשקעות הלמן-אלדובי דיווח אמש על השלמת סבב גיוס נוסף בהיקף של כ-95 מיליון ש"ח לקרן הציבורית "הלמן-אלדובי P2*P" המתמחה בהשקעה בהלוואות בתחום ה- Consumer Credit באמצעות פלטפורמות ה-P2P בארה"ב. מדובר בשיא גיוס של הקרן מאז הקמתה. היקף הנכסים של הקרן, שהוקמה ביולי 2017, עומד כבר על כ-340 מיליון ₪,.

הלמן-אלדובי P2P משקיעה בתיקי הלוואות צרכניות באמצעות פלטפורמות ה-P2P המקוונות המובילות בארה"ב, ובכללן PROSPER ו- Lending Club, פלטפורמות בהן לא יכלו משקיעים ישראלים פרטיים להשקיע עד כה. זאת תוך פיזור סיכונים בין אלפי לווים כשהקורלציה בין התשואה בהשקעה בהלוואות הללו לבין התנודתיות החדה שאנו חווים לאחרונה בשווקי ההון, היא נמוכה ביותר. הקרן שהושקה ביולי 2017, הניבה עד סוף דצמבר 2018 תשואה דולרית מצטברת של 10.98% זאת לעומת תשואה שלילית של 0.78% שהשיג מדד האג"ח הקונצרני בארה"ב בתקופה המקבילה. מתחילת 2018 במצטבר הניבה הקרן תשואה ממוצעת של 6.1%. כמו כן, היות שמדובר בהשקעה דולרית, משקיעי הקרן שנכנסו אליה בשנה האחרונה נהנו גם מעלית שער הדולר שעלה בתקופה זו בכ- 5.71%.

לאחרונה דיווחה הבורסה לני"ע כי הקרן היא הראשונה שתירשם במערכת החדשה של הבורסה לרישום נירות ערך שאינם סחירים (נש"ר). המערכת החדשה מהווה קפיצת מדרגה עבור קרנות השקעה לא סחירות מסוגה של הקרן של הלמן-אלדובי ועבור השוק הלא סחיר כולו. באמצעות המערכת החדשה יוכלו מחזיקי יחידות ההשתתפות בקרן ההשקעה לזהות את היחידות שברשותם בחשבונות הבנק שלהם. יחידות ההשתתפות בקרן ההשקעה צפויים, מעתה, להשתקף בחשבונות הבנק של המשקיעים, כך שהן ציבור המשקיעים והן הבנקים וחברי הבורסה יוכלו לראות בכל רגע נתון את היקף ההשקעה של הלקוח בקרן והתשואה שהושגה בה, זאת בדומה לרישום של ניירות ערך הנסחרים בבורסה בחשבונות הלקוחות בבנקים ובחברי הבורסה.

השקעה בכ-5000 הלוואות בסכום ממוצע של כ-12,700 דולר להלוואה
מהנתונים עולה כי נכון ל 31.12.2018, הקרן משקיעה ב-5,062 הלוואות צרכניות בארה"ב, באמצעות הפלטפורמות של Prosper ו – Lending Club. שווי ההשקעה הממוצע בכל הלוואה עומד על כ- 12,720 דולר והמח"מ הממוצע של ההלוואות עומד על כ – 19 חודשים. עוד עולה מנתוני הקרן כי ממוצע הריבית בהן ניתנו ההלוואות עומד על כ- 15.6%. גובה הריבית של כל הלוואה נקבע על ידי הפלטפורמות לפי דירוג האשראי של נוטל ההלוואה. הממוצע המשוקלל של ציון האשראי (FICO) של הלווים בקרן עמד על 704.

חן לוי, מנכ"ל מנכ״ל ומנהל ההשקעות הראשי של הקרן: "קרן ה-P2P מסיימת את שנת 2018 בשיא גיוס חסר תקדים שחצה את התחזיות שלנו. אין ספק כי רכבת ההרים בשווקים בחודשיים האחרונים השפיעה רבות על משקיעים רבים שחיפשו אלטרנטיבה ראויה שאינה מושפעת מתנודות המסחר. ביצועי הקרן מהווים אישור נוסף ליכולותיה של הקרן להוות אלטרנטיבה ראויה להשקעה ותוצאות הגיוס הנוכחי משקפים זאת. כמו כן, בגיוס הנוכחי הצטרפו לקרן לקוחות חדשים רבים שנכנסו לקרן לראשונה ולמעלה מ-20% מסך המשקיעים בסבב זה הם לקוחות חוזרים שהגדילו את השקעתם".

אודות הקרן

הלמן-אלדובי P2*P, הינה קרן ציבורית לא סחירה, אשר פועלת, על פי תשקיף, בשקיפות מלאה ותחת ממשל תאגידי ציבורי, הכולל בין השאר, פרסום דוחות כספיים רבעוניים ושנתיים ופרסום דוחות חודשיים על ביצועי הקרן באתר המגנ"א של רשות ניירות ערך. יצוין, כי פעילות בתחום הלוואות ה-P2P מצויה גם בבתי השקעות נוספים, אולם נכון לעכשיו זו הקרן היחידה הפועלת על פי תשקיף ציבורי, וזו הקרן היחידה הפתוחה לציבור הרחב.

על פי התשקיף, הקרן פועלת במבנה של שותפות מוגבלת כאשר תיק ההלוואות שהקרן משקיעה בו יהיה בהתאם למדיניות ההשקעות של הקרן השואפת לפזר את תיק ההלוואות בפיזור דומה לזה של הפלטפורמות באמצעותן היא משקיעה. הקרן משקיעה באמצעות Prosper ו – Lending Club, שתי פלטפורמות ה- P2P הגדולות בארה"ב, שאינן פתוחות להשקעות ישירות של משקיעים ישראליים או משקיעים מחוץ לארה"ב.

השקעה בתחום האשראי הצרכני באמצעות פלטפורמות P2P הפכה לנפוצה בקרב גופים מוסדיים וקרנות גידור אמריקאיות לאור האפשרות ליהנות מתשואה פוטנציאלית גבוהה יותר מזו הקיימת במוצרי ההשקעה הקונבנציונאליים ובמיוחד על רקע סביבת הריביות הנמוכה השוררת כיום בעולם.

בשנים האחרונות העניקו הפלטפורמות המובילות בארה"ב, ובכללן Lending Club, Prosper ואחרות, הלוואות בהיקף העולה על 50 מיליארד דולר. ההבדל בין שוק ה-P2P בישראל לזה שבארה״ב, מעבר להיקפים הכספיים, הינו ברמת המידע הפומבי ופירוט הנתונים הפיננסים על הלווים, הקיימת בידי הפלטפורמות, נתונים המשפיעים על איכות מודל האשראי, על גובה הריבית והיכולת לאמוד את הסיכון של כל הלוואה. בארה"ב קיימות מזה מספר עשורים מערכות דירוג אשראי פרסונלי, כאשר על כל לווה קיים מידע פומבי ומלא של היסטוריית האשראי והתשלומים שלו וכן ציון אשראי (FICO) הניתן ע"י שלוש לשכות פדראליות לאשראי המוסמכות בארה"ב לעניין זה על פי חוק.

*שמה הרשמי של הקרן: הלמן-אלדובי I2P 1st , שותפות מוגבלת.

*הלמן-אלדובי P2P קרן השקעות בשמה הרשמי הלמן-אלדובי איי2פ1, שותפות מוגבלת. המידע במסמך זה הינו מידע תמציתי שנועד להסב את תשומת הלב בלבד ואינו מהווה הצעה לרכישה או מכירה של יחידות השתתפות של הקרן, כמו כן המידע במסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ או לשיווק השקעות המתחשב בצרכיו של כל אדם.

בנוסף, על כל אדם המבקש לקבל מידע מלא ביחס לני"ע של השותפות לעיין בפרסומי השותפות המפורסמים באתר הפרסומים של רשות ניירות ערך בקישור הבא: http://www.magna.isa.gov.il/default.aspx#?q=%D7%94%D7%9C%D7%9E%D7%9F-%D7%90%D7%9C%D7%93%D7%95%D7%91%D7%99%20%D7%90%D7%99%D7%992%D7%A41%2C%20%D7%A9%D7%95%D7%AA%D7%A4%D7%95%D7%AA%20%D7%9E%D7%95%D7%92%D7%91%D7%9C%D7%AA.

אין בנתונים במסמך זה כדי להוות מידע מלא לקבלת מידע מלא, יש לעיין בכל פרסומי השותפות. אין בנתונים במסמך זה כדי להבטיח תשואה כלשהי בעתיד ואין בנתונים המפורסמים במסמך זה כדי להעיד על תשואות שתושגנה בעתיד, לרבות סיכון לאובדן ההשקעה. אופן חישוב התשואה חישוב פשוט והינו כמפורט בסעיף 2.3.4 לתשקיף, יודגש כי התשואה שחושבה הינה לאחר ניכוי עלויות לרבות דמי ניהול ודמי הצלחה ולפני ניכוי מס במקור. ההשקעה עלולה להיות כרוכה בסיכונים שונים כמפורט בכריכת תשקיף הקרן (כגון סיכונים מקרו-כלכליים המושפעים מהכלכלה העולמית על שוק הלוואות ה-P2P וכן סיכונים הנובעים מהעובדה שההלוואות אינן מובטחות בבטוחות).

לעיון בתשקיף הקרן, לרבות הסיכונים הכרוכים בהשקעתה לחץ כאן http://www.magna.isa.gov.il/details.aspx?id=013108&reference=2017-01-055764#?id=013108&reference=2017-01-055764

ביחס לרישום ני"ע של השותפות במערכת החדשה של הבורסה לרישום ני"ע שאינם סחירים (נש"ר) השותפות מבהירה כי יתכן ויהיה פער בין שווי יחידות ההשתתפות בנות הפדיון ו/או כמותן כאמור בדיווחים הפרטניים של השותפות למשקיעים בפועל, לבין שווי יחידות ההשתתפות בנות הפדיון כפי שיופיע בחשבון הבנק של המשקיע וזאת בשל העובדה כי מחיר יחידת ההשתתפות בת הפדיון שיופיע בחשבון הבנק של המשקיע הינו המחיר הממוצע המשוקלל לפי שווי הנכסים הנקי של כל יחידות בנות הפדיון מהמחזור הראשון (נטו) נכון לתום החודש הקלנדארי הקודם. למען הסר ספק מובהר כי זכויותיו של המשקיע, התשואה, שווי יחידות ההשתתפות בנות הפדיון בגין השקעתו ו/או כמות יחידות ההשתתפות שהמשקיע זכאי להן הינה כמפורט בדיווח הפרטני של המשקיע.
אין בקבלת ההיתר מטעם רשות ניירות ערך כדי להעיד על טיבה או איכותה של ההשקעה