דורין פלאס, מנהלת מחלקת מחקר, אי.בי.אי בית השקעות על דוחות כיל

איביאי

כיל פרסמה דוח טוב עם צמיחה בהכנסות (בנטרול פעילויות שנמכרו) ורווחיות תפעולית של 14.6% בהשוואה ל-10.8% (מנוטרל מכירת פעילויות) ברבעון המקביל ו- 13.7% ברבעון הקודם.

על פניו, רשמה כיל ירידה של כ-5% בשורת ההכנסות בהשוואה לרבעון מקביל, אך בנטרול מכירת הפעילויות שהושלמה בסוף הרבעון הראשון של 2018 מדובר כאמור על צמיחה מרשימה של 6.4%.
מגמות עליות המחירים כמעט בכל תחומי הפעילות של כיל הובילו לצמיחה בשורה העליונה.

בחלוקה למגזרי פעילות עיקר הצמיחה הגיעה מתרומה של 39 מיליון דולר מתחום ה-industrial ותרומה של 37 מיליון דולר מתחום האשלג.

הרווח התפעולי המתואם של כיל הסתכם ב-185 מיליון דולר המהווה 14% מסך ההכנסות, שיפור בהשוואה לרבעון המקביל ולרבעון הקודם (בנטרול הפעילויות שנמכרו כמובן).

השיפור ברווח התפעולי הגיע בעיקר ממגזר האשלג, ואילו עליית מחירי חומרי הגלם במכלול הפעילויות של כיל גרעה כ-30 מיליון דולר מהרווח התפעולי המתואם.

לצד אלו כיל ממשיכה בצמצום היקף החוב הפיננסי שכבר עומד על רמה של 2.2 מיליארד דולר.
תחום האשלג תרם כאמור הן לשורת ההכנסות והן לשורת הרווח, וזאת בעיקר בשל עליות מחיר (לצד שחיקה קלה בהיקף הכמויות).

לאור העלייה במחיר הממוצע וכן החוזים שנחתמו לשנה הקרובה נצפה להמשך מגמה זו גם ברבעונים הבאים.
בשורה התחתונה – מדובר על דוח טוב בטווח העליון של צפי הקונצנזוס עם מגמות חיוביות גם להמשך.