תחזית ביצועי קופות הגמל לאוקטובר 2018

מיטב דש

אוקטובר 2018: ירידות שערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים מחקו כמעט את כל התשואה השנתית ורק העליות של היומיים האחרונים מנעו זאת.

קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית של כ-2.1% כתוצאה מירידות השערים החדות שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ. הטווח הוא בין תשואה שלילית של 1.6% לבין תשואה שלילית של 2.6%.

קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה שלילית של כ-5.6%. בטווח של תשואה שלילית של 4.5% עד תשואה שלילית של 6.5%.
תשואה שלילית של כ-0.6% לקופות הגמל המדדיות. בטווח של תשואה שלילית של 0.3% עד תשואה שלילית של 0.9%.
תשואה שלילית של כ-0.2% לקופות הגמל השקליות. בטווח תשואה אפסית עד תשואה שלילית של 0.4%.

מתחילת השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה חיובית של כ-1.2%.

נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.

סיכום חודש אוקטובר 2018
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באוקטובר 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת שלילית של 2.1%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 1.6% לבין תשואה שלילית של 2.6%.

ירידות השערים בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, באג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש.

שוקי המניות בעולם הציגו ירידות שערים חדות:
בארה"ב: ירידות שערים חדות כאשר מדד ה-S&P ירד ב-6.9%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-5.0% ומדד הנאסד"ק ירד ב-9.2%.
באירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה: ה-DAX הגרמני ירד ב-7.9%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-.8.1% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-7.3%.
ביפן: מגמה שלילית מאוד כאשר מדד הניקיי ירד בשיעור חד של 7.9%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-9.1%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה אבל מתונה בהרבה מן המדדים בעולם: מדד ת"א 35 ירד ב-3.4%, מדד ת"א 125 ירד ב-3.2%, מדד ת"א 90 ירד ב-2.5% ומדד יתר 50 ירד ב-5.2%.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה שלילית בשיעור של 0.7%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-.1.1% ואגרות החוב השקליות ירדו ב-0.5%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו ירידות שערים חדות יותר. מדד התל בונד 20 ירד ב-1.0%, מדד התל בונד 40 ירד ב-0.6% ומדד תל בונד 60 ירד ב-0.8%. אגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-0.8%.