יניב חברון, אלומות

"שוק המניות המקומי נראה אטרקטיבי ביותר בהשוואה לאמריקאי"
מצ"ב סקירתו השבועית של יניב חברון, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות אלומות, שכותב בין היתר:

" שבוע גורלי באירופה - האירוע אולי הכי חשוב לשבוע הקרוב תהיה ההחלטה של הוועדה האירופאית האם לקבל את התקציב האיטלקי או לדרוש שיפורים. באירופה עושים מאמצים כדי להימנע מפיצוץ עם איטליה שיוביל ללחץ נוסף על האג"ח האיטלקי, הבנקים שם והשווקים הגלובליים ככלל, אבל תרחיש שבו אירופה תבליג על החריגות בתקציב האיטלקי אינו מתקבל על הדעת. שילוש הגירעון האיטלקי, ועוד בתקופה שבה הבנק המרכזי באירופה יוצא מהשוק ומפסיק את הרכישות שלו, חושפת את שוק האג"ח האיטלקי בפרט והאירופאי כלל, כולל את המערכת הפיננסית לטלטלות, דומות לאלו שנראו בשנת 2012, ואולי אפילו חמורות יותר כאשר התחמושת של הבנק המרכזי באירופה אזלה. בהנחה והתוכנית הכלכלית של איטליה לא תצלח (סיכוי גבוה מאוד שלא), הורדת הדרוג הבאה תוריד את האג"ח שלה מדירוג השקעה, מה שיוביל למכירות עצומות (כולל של הבנק המרכזי -שאסור לו להשקיע באג"ח שלא בדרוג השקעה) וישלח את איטליה לעשור של צנע".

בהתייחסו לשוק המניות המקומי כותב חברון: " שוק המניות המקומי נראה אטרקטיבי ביותר בהשוואה לאמריקאי, הן ברמת התמחור והן ברמת הסיכונים. אנחנו לא צופים עליית ריבית בישראל לפני ספטמבר 2019 ומעריכים כי ההסתברות להעלאת ריבית הפד בדצמבר תרד משמעותית !!!"