מישורים מפרסמת את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2018

מישורים

הרווח הגולמי ברבעון הראשון לשנת 2018 עלה בכ-28% לעומת אשתקד והסתכם בכ-41 מיליון ש"ח

ה-EBITDA ברבעון הראשון לשנת 2018 עלה בכ-26% והסתכם בכ-35 מיליון ש"ח

לאחר תקופת הדוח, הודיעה החברה כי חתמה עם הקריה האקדמית אונו על הסכם להשכרת שטח של כ-4,400 מ"ר בבניין "Portown" בעיר התחתית בחיפה לתקופה של 10 שנים, בכך יעלה שיעור התפוסה בנכס מכ-20% לכ- 56%.

חברת מישורים (ת"א: מישר), המתמחה בעצמה ובאמצעות חברות בנות בהשקעות בנדל"ן מניב בישראל, ארה"ב ובקנדה בשטח כולל של כ- 244 אלף מ"ר (יחד עם שותפים), פרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2018.

דניאל לבנטל, מנכ"ל מישורים, מסר: "אנו מסכמים את הרבעון הראשון לשנת 2018 עם המשך צמיחה בהכנסות ושיפור בתזרים מנכסי החברה. לראשונה בדוחות החברה ביצענו איחוד של פעילות 13 מלונות רשת Marriott Courtyard בבעלות חברת הבת סקייליין. בנוסף, מישורים ממשיכה בביצוע טיוב תיק הנכסים שברשותה, כאשר בחודש אפריל השלמנו מכירת שני נכסים באלבמה בשווי של כ-16 מיליון דולר וברווח של כ-9 מיליון דולר. במקביל רכשנו נכס ראשון בטנסי ארה"ב בעלות של כ- 12.1 מיליון דולר המושכר בין השאר לענקית הקמעונאות האמריקאית קרוגר, כשאר גם בנכס זה אנחנו מזהים פוטנציאל השבחה משמעותי. פעולות אלו נתמכו במספר מהלכים פיננסיים, בין השאר גיוס סדרת אגח חדשה בריבית נמוכה ובמח"מ ארוך, אשר תשפר את עלות המימון הממוצעת של החברה בטווח הארוך, אך הגדיל את הוצאות המימון והשפיעו על תוצאות החברה בזמן הקצר. אנו ממשיכים להיות ממוקדים באסטרטגיה העסקית הכוללת המשך הרחבת תיק הנכסים המניבים תוך השבחה וחיזוק הנכסים הקיימים.

דגשים פיננסים עיקריים:

סך הכנסות החברה ברבעון הראשון לשנת 2018 הסתכם בכ-146.7 מיליון ש"ח (עלייה של כ-32%), לעומת סך של כ-111.1 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול בהכנסות נובע מאיחוד לראשונה של פעילות 13 מלונות רשת Marriot Courtyard אשר תרמו במהלך הרבעון השוטף כ-42 מיליון ש"ח לצד ירידה של כ-6.5 מיליון ש"ח במלונותBear Valley" " ומלון "Renaissance" אשר הושפעו מתנאי מזג האוויר וירידה במספר האירועים בהתאמה.

סך הרווח הגולמי ברבעון הראשון לשנת 2018 צמח לכ-41.4 מיליון ש"ח (עלייה של כ- 28.1%) לעומת סך של כ-32.4 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי ברבעון הראשון לשנת 2018 הסתכם בכ-15.6 מיליון ש"ח לעומת כ-12.8 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הגידול ברווח התפעולי, למרות הגידול בהוצאות הפחת, נובע מהשיפור ב NOI כאמור לעיל.

הוצאות המימון נטו ברבעון הראשון לשנת 2018 הסתכמו בכ-21.3 מיליון ש"ח לעומת כ-6.9 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול בהוצאות המימון נבע מהוצאות מימון בגין אגרות חוב סדרות ה', ו' ו-ח שהנפיקה החברה במהלך הרבעון הראשון והשלישי לשנת 2017, והרבעון הראשון לשנת 2018 בהתאמה. כמו כן, הגידול נובע מהנפקת איגרת חוב סדרה ב' של חברת הבת סקייליין המהלך הרבעון השלישי של שנת 2017 והרחבת סדרה א', כמו כן גידול בהוצאות המימון בגין הלוואה שגויסה למימון רכישת 13 בתי המלון מרשת Marriott Courtyard במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2017. כמו כן, ברבעון המקביל אשתקד נרשמו הכנסות מימון לא תזרימיות בסך 6.3 מיליון ש"ח (כתוצאה מהפרשי שער)

ההפסד ברבעון הראשון לשנת 2018 הסתכם בכ-6.7 מיליון ש"ח, לעומת רווח של כ-2 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. ההפסד ברבעון זה נגרם כתוצאה מעלויות מימון חריגות אשר השפיעו על שורת הרווח. (ראה הרחבה בסעיף הוצאות מימון).

נתונים עיקריים מהמאזן:
ההון העצמי של החברה ליום 31במרץ 2018 עמד על כ-863 מיליון ש"ח (כ-409 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניה) ומהווה כ-29% מסך המאזן והמשקף כ 13.4 ₪ למניה.
יתרות המזומנים ושווי מזומנים הסתכמו נכון ליום 31.3.2018 בכ-316.7 מיליון ש"ח לעומת כ-146 מיליון ש"ח ליום 31.12.2017.
נכסיה השוטפים של החברה ליום 31 במרץ 2018 הסתכמו בכ-646.8 מיליון ש"ח, לעומת כ-468.2 ליום 31 בדצמבר 2017.

לחברה מסגרת אשראי לא מנוצלת בארה"ב בסך 51.5 מיליון דולר ארה"ב (כ-180 מיליון ש"ח) ונכסים בישראל ובארה"ב ללא חוב פיננסי בסך של כ-154 מיליון ש"ח. בנוסף, לסקייליין מסגרות אשראי לא מנוצלות בסך של כ-16.5 מיליון דולר קנדי (כ-45 מיליון ש"ח) ונכסים ללא חוב פיננסי בסך של כ-95 מיליון דולר קנדי (כ-260 מיליון ש"ח)

אירועים חשובים ברבעון הראשון לשנת 2018 ולאחר תקופת הדיווח
ביום 30 בינואר, ביצעה החברה הנפקת סדרת אג"ח חדשה (סדרה ח') בהיקף של כ-120 מיליון ש"ח. הסדרה הינה ללא בטחונות, צמודה למדד, במח"מ 6 שנים, ריבית 2.65% ובעלת דרוג BBB+.
ביום 17 באפריל, 2018 הודיעה החברה כי חתמה על הסכם למכירת הנכסים Crestwood ו-Grants Mill, הממוקמים באלבמה ארה"ב לפי שווי של 16 מיליון דולר. שני הנכסים Crestwood ו-Grants Mill, נרכשו בשנת 2012 לפי שווי כולל של כ-7.6 מיליון דולר, כאשר חלקה היחסי של מישורים בשותפות עמד על כ-4.5 מיליון דולר המהווים אחזקה של 30% בנכסים.

ביום 1 במאי 2018 הודיעה החברה כי חתמה על הסכם לרכישת הנכס "Hickory Hollow", הממוקם בסמוך לנאשוויל במדינת טנסי בארה"ב לפי שווי של 12.1 מיליון דולר. נכון למועד הדוח הנכס הינו בעל שיעור תפוסה של כ-77% ומניב NOI של כ- 1,026 אלפי דולר ארה"ב לשנה (8.5%). "Hickory Hollow" בנוי על מגרש בשטח כולל של כ-52,000 מ"ר ובעל שטח בנוי להשכרה של כ-13,400 מ"ר. בנכס קיימים שני שוכרי עוגן, חנות סופרמרקט מרשת Kroger העולמית המפעיל גם תחנת דלק בנכס וכן חנות מרשת הדיסקאונט Citi Trends, שני השוכרים מהווים יחד כ-51% משטח הנכס. החברה מחזיקה כ-60% מהנכס

אודות מישורים
החברה נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב (סימול: מישר ) במדד ת"א נדל"ן לפי שווי של כ-214 מיליון שקל (כ-6.98 ש"ח למניה) . מישורים עוסקת בעצמה ובאמצעות חברות בנות בהשקעות נדל"ן מניב בישראל ובארה"ב בשטח כולל של כ- 244 אלף מ"ר (יחד עם שותפים). הונה העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד נכון ליום 31 במרץ 2018, הסתכם בכ-409 מיליון שקל (כ-13.4 למניה). מישורים הינה גם בעלת השליטה (כ- 50%) בחברת סקייליין, המפעילה נכסים מניבים מלונאים בקנדה ובארה"ב ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ 575 מיליון שקל .אלכס שניידר וגיל בלוטרייך הינם בעלי השליטה בחברת מישורים.