תחזית ביצועי קופות הגמל לאפריל 2018

אפריל 2018: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-0.8% כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל (בעיקר באירופה ויפן) ובשוק האג"ח הקונצרני בישראל. הטווח הוא בין תשואה של 0.3% לבין תשואה של 1.3%.

קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-1.9%. בטווח תשואה של 0.9% עד תשואה של 2.9%.

תשואה של 0.3% לקופות הגמל המדדיות. בטווח של תשואה של 0.1% עד תשואה של 0.5%.
תשואה שלילית של 0.3% לקופות הגמל השקליות. בטווח תשואה שלילית של 0.5% עד תשואה שלילית של 0.1%.

מתחילת השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה חיובית של כ-0.5%.

נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.

סיכום חודש אפריל 2018
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באפריל 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 0.8%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.3% לבין תשואה של 1.3%.

עליות השערים בשוקי המניות בעולם (בעיקר באירופה ויפן) ובאג"ח הקונצרני בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. מנגד, ירידות השערים באג"ח הממשלתי השקלי (בעיקר בארוכים) מיתנו את העליות.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית :
באירופה: עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-4.3%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-6.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 5.2%.
ביפן: מגמה חיובית כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 6.2%.
בארה"ב: מגמה חיובית מתונה יותר כאשר מדד ה-S&P עלה ב-0.3%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.2% ומדד הנאסד"ק נותר ללא שינוי.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עלה ב-2.0%, מדד ת"א 90 ירד ב-1.0%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.3% ומדד יתר 50 ירד ב-2.8%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים. מדד התל בונד 20 עלה ב-0.4%, מדד תל בונד 40 עלה ב-0.7% ומדד התל בונד 60 עלה ב-0.5%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-0.3%.

לעומת זאת, באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה שלילית בשיעור של 0.4%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד נותרו ללא שינוי ואגרות החוב השקליות ירדו ב-0.9%.

סיכום ינואר-אפריל של 2018:

הערכתנו: תשואה של 0.5% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה

להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-0.3% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: תשואה חיובית של 1.3% לתשואה שלילית0.7% .
תשואה של כ-0.3% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: תשואה אפסית ל-0.5%.
תשואה שלילית של כ-0.3% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: תשואה אפסית לתשואה שלילית 0.5%.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת:
בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד ה-S&P ירד ב-%1.0, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-2.2% ואילו הנאסד"ק הגדיל לעשות ועלה ב-2.4%.
גם באירופה נרשמה מגמה מעורבת: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-2.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 0.9%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 1.3%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 35 ירד ב-3.0%, מדד ת"א 90 ירד ב-2.8%, מדד ת"א 125 ירד ב-2.7% ומדד יתר 50 ירד בשיעור חד של 8.2%.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה מעורבת: מדד תל בונד 20 נותר ללא שינוי, מדד התל בונד 40 והתל בונד 60 עלו ב-0.3% ו-0.1% בהתאמה. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-0.3%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד בשיעור של 0.4%.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה שלילית בשיעור של 0.2%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.3% ואגרות החוב השקליות ירדו ב-0.7%.