כלכלנית בנק דיסקונט, נירה שמיר: תגובה להודעת הריבית - פברואר 2018

ברמה הגלובלית בנק ישראל מציין כי הנתונים הכלכליים מצביעים על התבססות השיפור של הכלכלה העולמית
בנק ישראל מותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%, ולא עושה כל שינוי ב-Forward Guidance - המדיניות המרחיבה תיוותר על כנה, כל עוד הדבר יידרש כדי לבסס את סביבת האינפלציה בתוך תחום היעד.

בהודעתו בנק ישראל מעודד מהעלייה בציפיות האינפלציה לטווחים הקצרים והבינוניים, ומעריך כי המשך העלאות השכר במשק במקביל לפיחות, ככל שיתמיד, יתמכו בהתאוששות האינפלציה בעתיד.

ברמה הגלובלית בנק ישראל מציין כי הנתונים הכלכליים מצביעים על התבססות השיפור של הכלכלה העולמית. ובמקביל, מאותת כי הוא מזהה, בשלב זה בשווקים הפיננסים בלבד, סימנים של מדיניות מוניטארית מרחיבה פחות, לא רק בארה"ב.

להערכתנו, תמונה זהה נראה גם בישראל כאשר השווקים הפיננסים יתחילו לתמחר שינוי במדיניות המוניטארית, קרי עליית תשואות, עוד לפני שבנק ישראל ישנה את נוסח ההודעה.

לפיכך, אנו מוסיפים להעריך, כי, כל עוד בנק ישראל ממשיך לדבוק ביעד האינפלציה, הרי שהעלאת ריבית ראשונה לא תתרחש לפני 2019. עם זאת, אנו ממשיכים להאמין כי בהמשך השנה בנק ישראל ישנה את גישתו ליעד האינפלציה.