ביקושים של פי 5 בהנפקת אג"ח של מישורים

מישורים

על רקע הביקושים הגבוהים הריבית במכרז נסגרה על 2.65% (צמוד מדד) לעומת ריבית המקסימום שעמדה על 4.25%, מח"מ האג"ח עומד על כ- 6 שנים

בנוסף, רפורמת המס בארה"ב צפויה להגדיל את ההון העצמי בכ-43 מיליון ש"ח
דניאל לבנטל, מנכ"ל מישורים מסר: "אנו שמחים מתוצאות המכרז ומהבעת האמון לה זכינו מהמשקיעים. מדובר בריבית הנמוכה ביותר שגויסה עד כה על ידי מישורים, בכך צפוי חסכון משמעותי בהוצאות המימון המייצגות ושיפור ברווחיות התפעולית המייצגת. התוצאות מהוות עבורנו פרי נוסף למאמצים הרבים שאנו משקיעים למיצובה של מישורים כחברה מובילה אשר מנצלת את איכויותיה ויתרונותיה להמשך ההתפתחות העסקית וליצירת ערך למשקיעים ע"י ניצול הזדמנויות עסקיות חדשות והרחבת הפעילות המניבה בישראל ובארה"ב.

מהלך ההנפקה הינו נדבך נוסף שהחברה מבצעת על מנת להתאים את מח"מ החוב שלה לאופי הנכסים המניבים בהם היא משקיעה. הנפקת האג"ח תורמת בצורה חיובית לחיזוק נזילותה וגמישותה הפיננסית, והיא תאפשר לחברה לנצל ביתר שאת הזדמנויות עסקיות אותן היא בוחנת בימים אלה.

שנת 2017 התאפיינה בצמיחה משמעותית במהלכה החברה רכשה שבעה נכסים מניבים חדשים לפורטפוליו שלה בהם היא זיהתה פוטנציאל השבחה, מימשה שלושה נכסים אשר מיצו את פוטנציאל ההשבחה שלהם וכן פעלה רבות לחיזוק האיתנות הפיננסית שלה. בשנת 2018 אנחנו נמשיך לפעול לצמיחת החברה וכן לטיוב של תיק הנכסים בבעלותנו. אנו מודים למשקיעים המוסדיים שהביעו אמון בחברה ובפעילותה."

מישורים השקעות נדל"ן דיווחה כי השלימה בהצלחה את המכרז למשקיעים מסווגים במסגרת הנפקת סדרת אג"ח חדשה (סדרה ח').

במסגרת המכרז הגישו משקיעים מסווגים התחייבויות מוקדמות לרכישת אג"ח בהיקף של כ- 272 מיליון ש"ח והחברה קיבלה מתוכם התחייבויות לרכישת אג"ח בהיקף של כ- 100 מיליון ש"ח. הריבית (צמודה למדד) במכרז נסגרה על 2.65% לעומת ריבית המקסימום במכרז שעמדה על 4.25%. ריבית הסגירה במכרז תהווה את ריבית המקסימום לשלב הציבורי אשר צפוי להתקיים בימים הקרובים. היקף הגיוס המקסימלי כולל השלב הציבורי לא יעלה על כ- 25 מיליון ש"ח.

סדרה ח' הנה צמודה למדד ותעמוד על מח"מ של כ- 6 שנים. היא נפרעת בשבעה תשלומים לא שווים בין השנים 2020-2026. טרם ההנפקה אשררה S&P מעלות את דירוג החברה שעומד על של BBB+ עם אופק יציב. S&P מעלות ציינו בדוח הדירוג בין היתר כי תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתה כי מישורים תמשיך ליישם את האסטרטגיה העסקית של הגדלת משקל המרכיב המניב על חשבון מרכיב הקרקעות והייזום. במקביל ציינו כי הם צופים שיפור בתוצאות התפעוליות של החברה בשנת 2018, בעיקר כתוצאה מהנכסים החדשים שנרכשו. את ההנפקה הובילו רוסאריו חיתום ואיתם פעלו גופי החיתום של אקסלנס, דיסקונט, מנורה ואגוז. יעקב אקילוב, יועץ החברה בשלש שנים האחרונות לענייני מימון, שוק ההון ואסטרטגיה, שימש כיועץ החברה להנפקה.

בנוסף להליך ארגון החוב וחיזוק נזילותה וגמישותה הפיננסית של החברה, בחודש דצמבר 2017 יצאה לדרך רפורמת המס בארה"ב. במסגרתה, בין היתר, הופחת מס החברות בארה"ב לשיעור של 21% לעומת שיעור של 35% שחל טרם אישור הרפורמה, החברה ביצעה אומדן ראשוני של השפעות הרפורמה על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה. תוצאת הרפורמה היא שעל בסיס הדוחות הכספיים ליום 31 בדצמבר 2016, צפוי קיטון בסך העתודה למיסים בגובה של כ-43 מיליון ש"ח, לעומת הסכום אשר פורסם בסעיף זה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר 2016. קיטון זה, צפוי להגדיל את הרווח הנקי של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2017 בכ-27 מיליון ש"ח ואת קרן הערכה מחדש של רכוש קבוע בכ-16 מיליון ש"ח.

מישורים עוסקת בעצמה ובאמצעות חברות בנות בהשקעות נדל"ן מניב בישראל ובארה"ב בשטח כולל של כ- 257 אלף מ"ר. החברה נסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ 274- מיליון שקל, והונה העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד נכון לסוף הרבעון השלישי של 2017 על כ 391-מיליון שקל. מישורים הינה גם בעלת השליטה (כ- 50%) בחברת סקייליין, המפעילה נכסים מניבים מלונאים בקנדה ובארה"ב ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ 517 מיליון שקל .הונה העצמי המיוחס לבעלי המניות של סקייליין, נכון לסוף הרבעון השלישי 2017הסתכם בכ- 690 מיליון שקל. אלכס שניידר וגיל בלוטרייך הינם בעלי השליטה בחברת מישורים.