עפר קליין מקבוצת הראל ביטוח ופיננסים

הראל פיננסים

הצמיחה ברבעון השלישי של 2017 עודכנה ל-3.5 אחוזים בשיעור שנתי, קצב מהיר בהשוואה למחצית הראשונה אך נמוך מהאומדן הראשוני (4.1%). הגורם העיקרי לכך היה עדכון חד כלפי מטה של נתוני יצוא חברות ההזנק (כפי שציינו שיעודכנו כלפי מטה לפני כחודש). בנוסף, הלמ"ס פרסמה את האומדנים שלה לצמיחה השנתית ב-2017 שלהערכתה תעמוד על 3.0 אחוזים (בדומה לתחזית שלנו).

התחזית שלנו לצמיחה ב-2018 עומדת על 3.5 אחוזים, המשמעות היא צמיחה בתוצר לנפש של כ-1.5 אחוזים ב-2018. התחזית שלנו ל-2018 מעט גבוהה מהתחזית של בנק ישראל, משרד האוצר ושל קרן המטבע הבינלאומית; להערכתנו, הצריכה הפרטית תמשיך להוביל את הצמיחה ב-2018 בשל שיעור אבטלה נמוך, שכר עולה, ריביות נמוכות, ונגישות עולה של הציבור לאשראי.

היבוא וההשקעה צפויים לצמוח דרמטית ב-2018 ב-6.2% ו-7.9% בהתאמה, בין היתר על רקע ההשקעות הנרחבות הצפויות במאגר לוויתן והמשך ההשקעות בתחום הבניה והרכב. לבסוף, היצוא ב-2018 צפוי לצמוח אף הוא, למרות שפה המגמה מעורבת, בין השאר כתוצאה מגידול ביצוא של רכיבים אלקטרוניים (המפעל החדש של אינטל) ומהמשך ההתאוששות בסחר העולמי שיפצו על הפגיעה במכירות הקופקסון של טבע והשקל החזק שמכביד על היצואנים באשר הם.