אי.בי.אי על קסטרו

הרכישות החדשות תרמו לתוצאות
סקירה של שירה אחיעז, אנליסטית קמעונאות, אי.בי.אי בית השקעות על דוחות קסטרו:

קסטרו פרסמה דוח מעט חלש לרבעון השלישי. רק בעזרת תרומת הרכישות החדשות, הצליחה להציג יציבות ברווחיות התפעולית (ביחס למקביל) שעמדה על 3.4%.

אנו מעריכים כי המהלכים הנוכחיים שהחברה נוקטת, בעיקר בנוגע לעדכון פריסת החנויות ואפשרויות הצמיחה כתוצאה מהרכישות האחרונות שביצעה יתרמו לתוצאות במבט קדימה.

אנו נותרים בהמלצת תשואת יתר, במחיר יעד של 141 ₪ למניה. הכנסות – ירידה ב-SSS העיבה על השורה העליונה

קסטרו רשמה ברבעון ירידה בהכנסות של 3% (ביחס למקביל) שהסתכמו ב-245.1 מיליון ₪, בעיקר כתוצאה מירידה של 6.4% ב-SSS.

כנראה שמיעוט ימי עבודה ברבעון ביחס לתקופה המקבילה, העיבה על הצמיחה. אולם, נציין כי הרשתות פוקס וגולף הצליחו להציג ברבעון צמיחה של 8% ו-כ-4% בהתאמה.

רווחיות – הרכישות החדשות ממשיכות לתרום לתוצאות

קסטרו הציגה שיפור ברווחיות הגולמית (ביחס לרבעון המקביל) לרמה של 59.4% בעיקר על רקע ירידה בשע"ח דולר/שקל.

לא כל השיפור בגולמי השתרשר לרווח התפעולי, עליית שכר המינימום, שצפויה לעלות בפעימה נוספת בחודש דצמבר ועלייה בהוצאות שכ"ד הכבידו על מבנה ההוצאות התפעוליות.

הצגת תוצאות הודיס (26.4%) ותוצאות אורבניקה (50%), תרמו 2.2 מיליון ₪ לרווח התפעולי ברבעון.

במידה וננטרל את תרומת הרכישות החדשות על הרווח, קסטרו הציגה רווחיות תפעולית (לפני אחרות) נמוכה של 2.5% בלבד. בתוספת תרומת הרכישות מדובר על רווחיות תפעולית דומה לרבעון המקביל.

סה"כ החברה הציגה רווח נקי של 7.7 מיליון ₪, גבוה מהמקביל.