בית ההשקעות יצירה לסקירת מסחר

יצירה בית השקעות

"נראה שתכנית המס של טראמפ הייתה מכוונת למעבר מהיר בקונגרס, 20% מס חברות במקום 15% כפי שרצה עוד במהלך הקמפיין ואת נושא מס העשירים הוא למעשה משאיר לקונגרס.

תגובת השווקים הגיעה בצורה חזקה ביותר למניות הקטנות ולמדד הראסל 2000, חשוב לציין כי הטבות המס יבואו לידי ביטוי באופן משמעותי יותר במניות מדד זה שמשלמות בממוצע כ3% מס יותר ממה שמשלמות חברות הS&P500.

המעבר של תכנית המס בקונגרס (בהנחה שתצלח) יכולה להביא ל"שורט סקוויז" במדד זה שעדיין נמצא בתשואת חסר קלה השנה למול המדדים המובילים וסביר להניח כי גופים ומשקיעים יסיטו החזקות למניות אלו. יחד עם זאת נאומה של ג'נט ייל ממשיך לחלחל לתודעת המשקיעים ותשואות האג"ח ל- 10 שנים ממשיכות את מגמת העלייה, אחת ההגנות הטובות שניתן לרכוש מפני המשך תרחיש עליית התשואות היא פוזיציה במניות הבנקים האמריקאים שמגיבים במתאם הפוך.

מזירת המט"ח העולמית והתחזקות הדולר אינדקס בימי המסחר האחרונים ניתן לפרש כי בשווקים מפסיקים להתייחס להחלטות הפד כהחלטות תלויות נתונים ויותר כהחלטות תלויות לוח זמני הפד כלומר בשווקים מתמחרים בביטחון גבוהה את עליית הריבית של דצמבר, יחד עם התקווה שתכנית המס של טראמפ תעבור יש להניח שנראה את הדולר ממשיך את מגמת ההתחזקות בתקופה הקצרה הקרובה".