הלמן-אלדובי – סקירה שבועית

הלמן אלדובי לוגו

הסיפור העיקרי של השבוע החולף הינו המשך היחלשותו של הדולר, הן בעולם ובעיקר בישראל למול השקל. הסופות שמכות בחוף המזרחי בארה"ב בשילוב אי יכולתו של הנשיא טראמפ להעביר רפורמות כלשהן, מביאות משקיעים להעדיף השקעה בזהב ואירו בתקופה זאת. שווקי המניות נסחרו ביציבות יחסית, ונראה שמחפשים כיוון. הנושא המרכזי שעומד על הפרק בשבועות הקרובים תיהיה הכוונה של הבנק המרכזי האמריקאי לצמצם את מאזנו. להערכתנו, ביצוע צעד שכזה עשוי להשפיע לשלילה על הצמיחה בארה"ב, ובמידה ויבוצע הדבר יצריך חשיבה מחודשת על ההשקעה בשוק המניות האמריקאי.

נקודות עיקריות:
השווקים בחו"ל גבוהים, המשקיעים בעולם מתמקדים בתקופה זו במספר גורמים שעשויים להשפיע על כיוון השווקים: מדיניות הכלכלית של הנשיא טראמפ והאם הוא יצליח ליישם אותה, המשבר עם צפון קוריאה, הבחירות בגרמניה ובאיטליה, והמדיניות המוניטארית בגוש האירו וארה"ב.
התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה
בארה"ב, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ וחברי הקונגרס הודיעו כי הגיעו להסכם על דחיית העלאת תקרת החוב בשלושה חודשים. סגן יו"ר הבנק הפדרלי סטנלי פישר הודיע על התפטרותו "מסיבות אישיות".
באירופה, הבנק המרכזי הותיר את הריבית ברמת שפל ועדכן על המשך תוכנית רכישות האג"ח של הבנק. מדד מנהלי הרכש לגוש היורו של מרקיט נותר באוגוסט ברמה של 55.7 נקודות.
בישראל, מדד אמון הצרכנים של בנק הפועלים ירד ב- 0.2 נקודות בחודש אוגוסט, זאת לאחר עלייה של 1.3 נקודות בחודש יולי. למרות הירידה הקלה, המדד עדיין מצוי באחת הרמות הגבוהות שנמדדו בעבר.

שווקי ההון
מניות- שווקי המניות בארץ ובעולם סגרו את השבוע במגמה מעורבת. מדד המעו"ף ירד השבוע ב- 0.92% לצד מדד ת"א 125 שירד ב- 0.84%. כאשר מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע אשר הציג עליית שערים של כ-0.73% בממוצע לעומת מדד ת"א ביומד שבלט לשלילה וסגר את השבוע בירידה של 2.32%. בארה"ב, מדד ה- S&P500 סגר את השבוע בירידה של 0.61% לצד הנאסד"ק שסגר בירידה של 1.24%. באירופה, המדדים נסחרו במגמה חיובית, כאשר מדד הדאקס הגרמני סגר את השבוע בעלייה של %1.33 לצד מדד ה- Eurostoxx50 שסגר בעלייה של 0.11%.

אג"ח- האפיק הסולידי והאפיק הצמוד נסחרו השבוע במגמה חיובית. האג"ח באפיק הממשלתי הצמוד עלה ב- 0.06% לצד האפיק השקלי שעלה ב-0.10%. כאשר האג"ח באפיק הקונצרני סגר את השבוע עם עלייה של 0.41% באפיק השקלי לצד האפיק הצמוד שסגר בעלייה של 0.30%.
מט"ח- השקל סגר השבוע במגמת התחזקות אל מול המטבעות העיקריים, הדולר נחלש אל מול השקל בכ-1.44% ועמד על 3.51 ש"ח לדולר, כאשר האירו נחלש אל מול השקל בכ-0.19% וסגר ברמה של 4.22 ש"ח לאירו.