ארקו החזקות – GPM מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2017

ארקו החזקות

הרווח הגולמי של GPM עלה ברבעון בכ-31% לכ-131 מיליון דולר, ה-Store level Ebitda צמח בכ-37% ברבעון לכ-34.1 מיליון דולר; ה-Ebitda Adjusted עלה בכ-53% ברבעון לכ-22.5 מיליון דולר
במהלך הרבעון השני של 2017, השלימה GPM עסקה לרכישת פעילות בתחום הקמעונאות הכוללת 92 אתרים בהפעלה עצמית הממוקמים באזורי פעילותה הנוכחית של GPM וכן 7 מסעדות מזון מהיר

אריק קוטלר, מנכ"ל ארקו החזקות: "תוצאות הרבעון השני של חברת GPM משקפות את המשך צמיחתה של GPM והתרחבות פעילותה, כתוצאה מהעסקאות שהושלמו במהלך השנים 2016 ו-2017. בהסתכלות קדימה, אנו ממשיכים לפעול להצפת ערך ב-GPM תוך יישום האסטרטגיה של הרחבת הפעילות באמצעות רכישות נוספות, ושילובן לתוך GPM באופן שינצל את הפוטנציאל הטמון בהן באופן מיטבי וסינרגטי. במקביל GPM הגישה לרשות ניירות ערך בארה"ב בחודש אוגוסט 2017 טיוטה מעודכנת של תשקיף ההנפקה של שותפות הבת GPMP הכוללת דוחות רבעון שני של 2017"

חברת ארקו החזקות פרסמה היום את תוצאותיה לרבעון השני של 2017
עיקר פעילות הקבוצה הינה החזקתה בשליטה ב-GPM Investments, LLC, שפועלת
ב-18 מדינות בארה"ב בפריסה של מעל 1,100 אתרים: כ-980 אתרים בהפעלה עצמית הכוללים חנויות נוחות אשר למרביתן צמודות תחנות דלק, וכן אספקת דלקים לכ-130 תחנות דלק המופעלות על-ידי צדדים שלישיים. האסטרטגיה העסקית של GPM מושתתת בעיקרה על הרחבת הפעילות, דרך רכישות של מקבצי אתרים הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק.

במחצית הראשונה של שנת 2017 פעלה GPM להשלמת הטמעת העסקאות אשר הושלמו לאחרונה, וביניהן עסקת Admiral שכללה 170 אתרים, מהם כ-137 אתרים הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק שהושלמה בשלהי שנת 2016, ועסקת Roadrunner, הכוללת 92 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית ו- 7 מסעדות מזון מהיר, שהושלמה במהלך הרבעון השני של 2017.

לתשומת לבכם, נתוני GPM המוצגים הינם בדולרים, ונתוני ארקו הינם בש"ח.

להלן תמצית הדוחות הכספיים של חברת GPM לרבעון השני של 2017:
הכנסות GPM ברבעון השני של שנת 2017 עלו בכ-35% לכ-698 מיליון דולר, בהשוואה לכ-516 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות נבע הן מעליית היקף הגאלונים שנמכרו ועליית מחיר המכירה הממוצע לגאלון והן מגידול בהכנסות ממכירת סחורות:
היקף הגאלונים שנמכר ברבעון השני של 2017 עלה בכ-32% לכ-229 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-174 מיליון גאלונים ברבעון המקביל אשתקד. העליה הינה בעיקרה פועל יוצא של עסקאות הרכישה שהושלמו.
הכנסות חנויות הנוחות עלו בכ-34% לכ-276 מיליון דולר ברבעון השני 2017, לעומת כ-206 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. העליה בהכנסות נובעת גם היא בעיקרה מהשלמת עסקאות הרכישה שהושלמו.

הרווח הגולמי של GPM ברבעון השני 2017 עלה בכ-31% לכ-131 מיליון דולר, לעומת כ-100 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול, כאמור נובע בעיקר מהשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו כאמור במהלך 2016 ו-2017.
הרווח הגולמי ממכירת דלקים עלה בכ-48% לכ-46 מיליון דולר, בהשוואה לכ-31 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. העליה נובעת בעיקרה מגידול בהיקף הגאלונים שנמכרו בגין עסקאות הרכישה שהושלמו.
הרווח הגולמי מחנויות הנוחות ברבעון השני 2017 עלה בכ-23% לכ-75 מיליון דולר (27.2% מסך ההכנסות ממכירות בחנויות הנוחות), בהשוואה לכ-61 מיליון דולר (29.5% מסך ההכנסות ממכירות בחנויות הנוחות) ברבעון המקביל אשתקד. בנטרול השפעת האתרים שנרכשו במסגרת עסקת Admiral, אשר שיעור הרווחיות בהם נמוך באופן יחסי מזה של יתר חנויות הנוחות של GPM לאור השיעור הגבוה של מכירות מוצרי הטבק בהם (המהווים מעל 75% מהמכירות בחנויות), שיעור הרווח הגולמי ממכירת סחורות ברבעון השני של 2017 עומד על כ-29.4% מסך ההכנסות ממכירות בחנויות נוחות, בהשוואה לכ-29.5% כאמור ברבעון המקביל אשתקד.

GPM סיימה את הרבעון השני של שנת 2017 עם רווח תפעולי של כ-11.5 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של כ-8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ה-Store level Ebitda של GPM הסתכם בכ-34.1 מיליון דולר ברבעון השני של 2017, עליה של כ-37% בהשוואה לכ-24.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ה-Adjusted Ebitda של GPM הסתכם ברבעון בכ-22.5 מיליון דולר, עליה של כ-53% בהשוואה לכ-14.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

GPM סיימה את הרבעון השני של השנה עם רווח נקי בסך של כ-4.5 מיליון דולר (מתוכו רווח של כ-2.8 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM), לעומת רווח של כ-4.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (רווח של כ-3.1 מיליון דולר מיוחס לבעלי המניות של GPM). הרבעון השני של 2017 התאפיין ברווחיות גולמית גבוהה ממכירת דלקים, אל מול הרבעון המקביל אשתקד, שנבעה בעיקרה מהשפעת התנודתיות הגבוהה יחסית שאפיינה את מחירי הדלקים ברבעון. בנוסף, הושפעו תוצאות הפעילות של GPM מגידול בהוצאות מימון בגין השפעת ירידת שער החליפין של הדולר ביחס לשקל ברבעון השני של 2017 (כ-3.7% ברבעון), מעליה בהוצאות הנהלה וכלליות כתוצאה מגידול במצבת העובדים שנועד לתמוך בצמיחה הנובעת מעסקאות הרכישה, מגידול בהוצאות פחת כפועל יוצא מהשקעות ברכוש קבוע שבוצעו בשנת 2016 ובמחצית הראשונה של 2017 והשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו בשנת 2016 ובתקופת הדוח ומגידול בעלויות עסקה שנזקפו בקשר עם עסקאות הרכישה.

בנטרול השפעת עלויות חד פעמיות בגין עלויות עסקה והשפעת הפרשי שער (דולר/שקל) היה הרווח ברבעון מסתכם בכ-8.3 מיליון דולר, אל מול רווח של כ-5.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

נכון לתאריך ה-30 ביוני 2017, הונה של GPM הסתכם בכ-146.5 מיליון דולר (מתוכו, כ-73 מיליון דולר מיוחס לבעלי המניות של GPM) - מהווה כ-19% מהמאזן המאוחד של GPM.

תוצאות GPM למחצית הראשונה של 2017
הכנסות GPM למחצית הראשונה של שנת 2017 עלו בכ-38% לכ-1.24 מיליארד דולר, בהשוואה לכ-897 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול בהכנסות נבע הן מעליית היקף הגאלונים שנמכרו ועליית מחיר המכירה הממוצע לגאלון והן מגידול בהכנסות ממכירת סחורות:
היקף הגאלונים שנמכר במחצית הראשונה של 2017 עלה בכ-27% לכ-411 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-323 מיליון גאלונים בתקופה המקבילה אשתקד. העליה הינה כאמור פועל יוצא של עסקאות הרכישה שהושלמו במהלך 2016 ו-2017.
הכנסות חנויות הנוחות עלו בכ-30% לכ-491 מיליון דולר במחצית הראשונה 2017, לעומת כ-377 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. העליה נובעת גם היא בעיקרה מעסקאות הרכישה שהושלמו.

הרווח הגולמי של GPM במחצית הראשונה של 2017 עלה בכ-24% לכ-228 מיליון דולר, לעומת כ-184 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו כאמור.
הרווח הגולמי ממכירת דלקים עלה במחצית הראשונה בכ-36% לכ-76 מיליון דולר, בהשוואה לכ-56 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. העליה מיוחסת בעיקרה לעסקאות הרכישה שהושלמו.
הרווח הגולמי ממכירות בחנויות הנוחות עלה במחצית הראשונה בכ-19% לכ-131 מיליון דולר (26.7% מסך ההכנסות ממכירות בחנויות הנוחות), בהשוואה לכ-110 מיליון דולר (29.3% מסך ההכנסות ממכירות בחנויות הנוחות) בתקופה המקבילה אשתקד. בנטרול השפעת האתרים שנרכשו במסגרת עסקת Admiral, שיעור הרווח הגולמי ממכירת סחורות במחצית הראשונה של 2017 עומד על כ-29.1% מסך ההכנסות ממכירות בחנויות נוחות, בהשוואה לכ-29.3% כאמור בתקופה המקבילה אשתקד.

GPM סיימה את המחצית הראשונה של שנת 2017 עם רווח תפעולי של כ-1.7 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של כ-9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

ה-Store level Ebitda של GPM הסתכם בכ-46.1 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2017, עליה של כ-18% בהשוואה לכ-39 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

ה-Adjusted Ebitda של GPM הסתכם במחצית הראשונה של שנת 2017 בכ-24 מיליון דולר, עליה של כ-21% בהשוואה לכ-19.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

GPM סיימה את המחצית הראשונה של השנה עם הפסד בסך של כ-8.7 מיליון דולר (מתוכו הפסד של כ-12.2 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM), לעומת רווח נקי של כ-2.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד (מתוכו הפסד של כ-0.7 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM). הפסד GPM במחצית הראשונה של 2017 נובע בעיקרו מתוצאות הרבעון הראשון של שנת 2017, אשר מעבר להשפעת עונתיות שיקפו השפעה שלילית של ירידה בצריכה הפרטית בארה"ב ברבעון הראשון של שנת 2017, רמות מחירי דלקים גבוהים יחסית ותנודתיות נמוכה של מחירי הדלק. בנוסף, מיוחס ההפסד לגידול בהוצאות מימון בגין השפעת ירידת שער החליפין של הדולר ביחס לשקל בתקופת הדוח (כ-9% בתקופת הדוח), לעליה בהוצאות הנהלה וכלליות כתוצאה מגידול במצבת העובדים שנועד לתמוך בצמיחה הנובעת מעסקאות הרכישה, לגידול בהוצאות פחת כפועל יוצא מהשקעות ברכוש קבוע שבוצעו בשנת 2016 ובמחצית הראשונה של 2017 והשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו בשנת 2016 ובתקופת הדוח ולגידול בעלויות עסקה שנזקפו בקשר עם עסקאות הרכישה.

בנטרול השפעת עלויות חד פעמיות בגין עלויות עסקה והשפעת הפרשי שער (דולר/שקל) ובנטרול רווח מרכישה במחיר הזדמנותי שנזקף ברבעון הראשון של שנת 2016 המחצית הראשונה של 2017 מסתכמת בהפסד של כ-0.6 מיליון דולר בלבד אל מול רווח של כ-1.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

דוחותיה הכספיים של חברת ארקו החזקות לרבעון השני ולמחצית הראשונה של 2017
הכנסותיה של ארקו ברבעון השני של 2017 צמחו בכ-27% לכ-2.5 מיליארד שקל, לעומת כ-2 מיליארד שקל ברבעון המקבילה אשתקד (עליה של כ-31% במחצית הראשונה של 2017 לכ-4.5 מיליארד שקל, לעומת כ-3.5 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד). העליה מיוחסת הן לצמיחה בהכנסות מחנויות הנוחות והן לצמיחה בהכנסות ממכירת דלקים.

ברבעון השני של 2017 הסתכם רווח הקבוצה בסך של כ-7 מיליון שקל (מתוכו הפסד של כ-1 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה) אל מול רווח של כ-14 מיליון שקל (מתוכו רווח של כ-5.4 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה ברבעון המקביל אשתקד). ההפסד במחצית הראשונה של 2017 הסתכם בכ-46 מיליון שקל (מתוכו הפסד של כ-46 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה), אל מול רווח של כ-1.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד (מתוכו, הפסד של כ-8.9 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות של החברה). ההפסד שיוחס לבעלי המניות של החברה נבע מכך שלצד חלקה של החברה בתוצאות של GPM כאמור לעיל, רשמה החברה הוצאות מימון בגין אגרות החוב של החברה ובגין השפעת ירידת שער החליפין של הדולר ביחס לשקל בתקופת הדוח וכן הפחתת עודפי עלות בגין ההשקעה ב-GPM, זאת בנוסף להוצאות הנהלה וכלליות שנזקפו ברמת ארקו.

הונה של ארקו, נכון לתאריך ה-30 ביוני 2017, הסתכם בכ-656 מיליון שקל (מתוכו כ-215 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה), והוא מהווה כ-24% מסך המאזן המאוחד של הקבוצה.

אירועי החברה בתקופת הדוח ולאחריו:
בחודש אוגוסט 2017 הוגשה לרשות ניירות ערך בארה"ב טיוטה עדכנית של תשקיף הנפקת GPMP, על בסיס דוחות רבעון שני 2017.
במהלך הרבעון השני של 2017, השלימה GPM עסקה לרכישת פעילות בתחום הקמעונאות הכוללת 92 אתרים בהפעלה עצמית הממוקמים באזורי פעילותה הנוכחית של GPM וכן 7 מסעדות מזון מהיר. במסגרת העסקה, בד בבד לרכישת הפעילות על-ידי GPM, רכשה קרן ריט אמריקאית ישירות מהמוכר את זכויות הבעלות בנדל"ן של מרבית האתרים והשכירה ל-GPM את האתרים בשכירות לתקופה ארוכה. התמורה כללה תשלום מאת קרן הנדל"ן של כ-139 מיליון דולר בגין זכויות הבעלות בנדל"ן ותשלום מאת GPM בסך של כ-28 מיליון דולר (מתוכה כ-4.5 מיליון דולר ששולם כהתאמות בגין מזומן, הון חוזר נטו והתאמות אחרות).

בחודש פברואר 2017, גייסה החברה, במסגרת הרחבה של אגרות החוב (סדרה ג') סך של כ-36.5 מיליון שקל, במחיר ששיקף תשואה אפקטיבית של כ-4.07%.
בחודש ינואר 2017, הצטרפה קרן השקעות אמריקאית כשותפה ב-GPM בעסקה ששיקפה שווי של כ-630 מיליון דולר ל-GPM (עסקת Harvest), שכללה מכירה על-ידיArko Convenience Stores, LLC, חברה בת בבעלות ובשליטה מלאה של החברה, של מלוא יחידות ההשתתפות העדיפות החדשות שהחזיקה ב-GPM בתמורה לסך של
כ-23.75 מיליון דולר (לפני הוצאות עסקה).

עיקר פעילות קבוצת ארקו למועד זה, הינה החזקתה ב-GPM בשיעור של 75% מיחידות ההשתתפות הרגילות (אפקטיבית כ-69.375% בהון בהתחשב ביחידות בכורה הקיימות בהון GPM). למועד פרסום הדוח GPM עוסקת בהפעלה עצמית של מעל 1,100 אתרים: כ-980 אתרים הכוללים חנויות נוחות אליהן צמודות תחנות דלק, וכן אספקת דלקים לכ-130 תחנות דלק המופעלות על ידי צדדים שלישיים, ב-18 מדינות בארה"ב בחוף המזרחי (Northeast), בדרום-מזרח ארה"ב (Southeast), ב-Mid-Atlantic ובמרכז ארה"ב (Midwest).

בנוסף, החברה מחזיקה בעקיפין במלון סי לייף בנהריה ויחידות נופש הסמוכות אליו, באמצעות החזקתה ב-50% מהון המניות של חברת ליגד השקעות ובנין בע"מ, וכן לחברה פעילות בתחום הפיננסים, הכוללת למועד הדוח הלוואות שהועמדו לחברות מוחזקות.