עוד חברה ציבורית נאלצת לעזוב את הבורסה של ת"א

אלון רבוע כחול

הצעת הרכש מותנית, בין השאר, בהיענות מינימלית של מחזיקים בכ-17.5% מהון המניות המונפק של החברה
עלויות ניהול חברה ציבורית בישראל למול ההכרח לצמצום הוצאות לנוכח התחרות הגוברת וסף הכניסה הנמוך לתחום הכלים והטקסטיל לבית, יחד עם סחירות יומית ממוצע בהיקף נמוך במיוחד של פחות מ- 3,000 ש"ח בלבד בשנתיים האחרונות, הניעו את דירקטוריון אלון רבוע כחול לפרסם הצעת רכש במטרה למחוק את החברה בת נעמן גרופ מהמסחר בבורסה של ת"א.

אלון רבוע כחול מחזיקה בכ-77.51% מהונה המונפק והנפרע בנעמן גרופ, כמו גם בשיעור זהה בזכויות ההצבעה. ככל הידוע, מניות המיעוט בנעמן גרופ (כ- 22.4%) מוחזקות בידי מחזיקים מוסדיים, כמחציתן בידי קופות הגמל של מיטב דש.
מניות נעמן נכללו ברשימת דלי הסחירות בבורסה, אולם רק מאחר שמונה להן "עושה שוק" הן ממשיכות להיסחר במסחר הרציף.

הצעת הרכש שפרסמה היום אלון רבוע כחול, בין השאר על סמך הערכת שווי שביצע עבור החברה שרון זאורבך, מנכ"ל ושותף ב- MNS, בטווח של 3.91-4.35 ש"ח למניה - מחיר המשקף פרמיה של כ- 10-22% על מחיר של 3.56 ש"ח למניה, ביום המסחר האחרון (1.6.17) ופרמיה של כ-18%-31% על הונה העצמי של נעמן גרופ ליום 31.3.17. במהלך השנה האחרונה מיצה שווי השוק של נעמן גרופ עלייה של 78%.

לנעמן גרופ, העוסקת בייבוא ושיווק כלי-מטבח, חפצי נוי ומתנות לבית (באמצעות חטיבת נעמן) וכן בייבוא ושיווק מוצרי טקסטיל לבית (חטיבת ורדינון), שווי שוק (1.6.17) של כ- 66.84 מיליון ש"ח. חסמי הכניסה בשוק בו פועלת נעמן גרופ נמוכים ובשנים האחרונות הוחרפה מאוד התחרות עם הגברת פעילותן בתחומים אלו, של רשתות המזון וחנויות דיסקאונט, רשתות "עשה זאת בעצמך" ואף מותגים בינלאומיים כ- H&M וזארה. כלל שני תחומי הפעילות מאופיינים בשנים האחרונות כמוטי מחיר ובעלי קושי בשימור נאמנות לקוחות למותג מסויים דווקא.
הצעת הרכש מותנית, בין השאר, בהיענות מינימלית של מחזיקים בכ-17.5% מהון המניות המונפק של החברה. כך, מעיון בהצעת הרכש עולה עוד, כי בהתאם לסעיף 337 לחוק החברות, קיבול הצעת הרכש ורכישה כפויה של כלל המניות המוצעות לרכישה יבוצעו רק באם הצעת הרכש תתקבל על ידי הניצעים באופן ששיעור ההחזקות של הניצעים שלא נענו להצעה יהווה פחות מ- 5% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה וע"י יותר ממחצית הניצעים שאין להם עניין אישי בקבלת הצעת הרכש, או באופן ששיעור ההחזקות של הניצעים שלא נענו להצעה יהווה פחות מ- 2% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה.