אקסלנס ברוקראז': לאחר סיום החקירה האמריקאית, תשואת הדיבידנד של בנק הפועלים

יעמוד על כ-5% ב-2017. הבנק צפוי לפרסם תוצאות פושרות יחסית ברבעון השלישי
מיכה גולדברג, מנהל מחלקת מחקר ואנליסט בנקים באקסלנס ברוקראז', כותב בסקירתו על בנק הפועלים כי "הנהלת הבנק מתאמצת מאוד כדי להביא לסיום פרשת חקירת הרשויות האמריקאיות בהקדם כדי להביא את חלוקת הדיבידנד למקסימום כבר במהלך שנת 2017 וממשיכה להתייעל, ואף ביתר שאת, כדי לשפר את רווחיות החברה".

גולדברג מעריך כי "לאחר סיום החקירה האמריקאית הבנק יוכל לשוב ולהעלות את מדיניות הדיבידנד וצופים שתשואת הדיבידנד יעמוד על כ-5% בשנת 2017, תשואת דיבידנד גבוהה, גם ביחס למקובל בעולם". גולדברג מתייחס עוד בסקירה לכך ש"בשבוע שעבר פועלים קיבל את אישורה של המפקחת לחלק דיבידנד בשיעור של 30% מהרווח הנקי, החל מהרבעון השלישי (לעומת 20% לפני כן). כתוצאה מכך, אנחנו צופים לתשואת דיבידנד של כ-3% ב-2016".
כתוצאה מכך, ממליצים באקסלנס ברוקראז': "אנחנו מעדכנים את התחזיות שלנו (עלייה של 2% ברווחי 2017-2018) בעיקר כתוצאה מעלויות אשראי נמוכות יותר, ומעלים את מחיר היעד שלנו בהתאם ל-25 שקל (מ-24 שקל) וממשיכים להמליץ על מניית בנק הפועלים בהמלצת קנייה".

גולדברג מעריך כי "הפועלים צפוי לפרסם ב-17/11 תוצאות פושרות יחסית ברבעון השלישי, בעיקר כתוצאה מההפרשה של 260 מיליון שקל בגין החקירה המתמשכת בארה"ב. מנגד, עלויות אשראי נמוכות ורווחי מסחר נאים צפויים לקזז חלק מהשפעת הקנס".

גולדברג התייחס גם לתוכנית ההתייעלות החדשה עליה הודיע הפועלים השבוע, שתכלול פרישה מרצון של כ-1,500 עובדים בשנים 2017-2020 (כ-13% מסך העובדים בקבוצה). להערכת אקסלנס ברוקראז', "משנת 2019 תוכנית הפרישה תגדיל את התשואה על ההון של הבנק ביותר מחצי אחוז, כאשר בשנים הקרובות עיקר התרומה לתשואה נובעת דווקא מהירידה בהון (מאחר ועלות התוכנית תקטין באופן מיידי את ההון החשבונאי של הבנק, החל מרבעון הרביעי). להערכתנו, התוכנית הנוכחית תקרב את יחס היעילות של הקבוצה לעבר ה-55%".