צפי לאירועים משמעותיים במחצית השנייה של השנה

תגובת יהונתן שוחט מלידר שוקי הון, לדוחות קבוצת דלק לרבעון השני
דלק קבוצה פרסמה דוח טוב לרבעון השני של 2016.
הרווח התפעולי הסתכם לכ-300 מיליון ₪ והרווח הנקי לבעלי המניות הסתכם ל-80 מיליון ₪, גידול של 263% ביחס לרווח נקי של 22 מיליון ₪ ברבעון המקביל אשתקד.
השיפור בתוצאות ביחס לרבעון המקביל מיוחס למגזר חיפוש והפקת הנפט והגז שהציג תרומה של 72 מיליון ₪ לרווח הנקי של הקבוצה, לעומת 60 מיליון ברבעון המקביל.
לגידול ברווח תרמו גם מימוש ההשקעה בריפבליק וכן רווח בסך 21 מיליון ₪ ממימושים של השקעות פיננסיות. הרווח הנקי קוזז בחלקו כתוצאה מקיטון בתרומתה של דלק רכב והפסדים שנרשמו בגין החזקות ב-Ithaca.

מה לעשות עם המניה?
אישור מתווה הגז מאפשר לקבוצה לחזור למסלול העסקים הרגיל ולהתמקד בהמשך הוצאת התוכנית האסטרטגית של הקבוצה לפועל, להפוך לשחקנית טהורה בתחום האנרגיה.
כאשר אנו לוקחים את הפניקס במחיר השוק, הפער בין שווי ה-NAV לשווי השוק עומד על כ-20%. במידה ותושלם עסקת המכירה, הפער גדל ל-26%.
לאור האמור לעיל, גובה הפער הסחיר והצפי שלנו לאירועים חיוביים ומשמעותיים במחצית השנייה של השנה, ובפרט חתימה על חוזה ייצוא הגז לירדן ו-FID לפרויקט לוויתן, אנו ממליצים על קבוצת דלק בתשואת יתר, במחיר יעד של 970 ₪ בהתאם למודל הסחיר.