שטראוס צפויה לדווח על רווח נקי של כ-118 מיליון שקל ברבעון הראשון - הרע מכל מאחוריה, התחזית להמשך 2016 אופטימית יותר

מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסנלס ברוקראז'
מעריכה לקראת פרסום דו"חות שטראוס כי החברה תדווח על הכנסות של כ-1.86 מיליארד שקל (לעומת 1.93 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד) ועל רווח נקי של כ-118 מיליון שקל (לעומת כ-129 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד). הרווח התפעולי יסתכם להערכתה בכ-193 מיליון שקל, לעומת 197 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

להערכת אלשיך, "הרע מאחורינו. ב-2016 צפויה עלייה בתוצאות שטראוס כאשר מגמת ההתחזקות בריאל וברובל מעניקה רוח גבית. ב-2015 היו מספר השפעות חד פעמיות שליליות, שלא צפויות לשוב ב-2016 וביניהן: כניסת חוק המזון לראשונה, הפרשה בגין מגה, תקופת הרצה למרלו"ג בשהם שגבתה עלויות כפולות וריקול למוצרי סברה בארה"ב. בנוסף, מחירי הקפה הגולמי שירדו לא קיבלו עדיין ביטוי חיובי בדוחות בשל פעולות גידור. שילוב בין ההנחה שגורמים אלו לא יחזרו ב-2016, לבין מגמת ההתחזקות במטבעות, מניבה צפי לשיפור בתוצאות 2016 .

"בתחום המכירות ב-2016 אנו צופים כי שטראוס תצליח להציג צמיחה נאה, בעיקר בישראל, אך שערי החליפין הממוצעים יביאו לכך שלא נראה צמיחה זו בתוצאות. מכיוון שהריאל והרובל מתחזקים ביחס לשקל, ככל שנתקדם בשנה (בהנחה שלא יחול שינוי/מגמה זו תמשך) הצמיחה החיובית של שטראוס צפויה לקבל ביטוי גם בדוחות הרבעוניים.

"בתחום הרווחיות התפעולית אנו אופטימיים יותר וצופים עלייה נאה משיעור רווח תפעולי של כ-8.6% ב-2015 לכ-9.5% ב-2016. זאת בשל כניסה לפעילות עצמאית של המרלו"ג בשהם, מיתון ברמת השחיקה במטבעות (שהשפיע לרעה ב-2015 בגין הוצ' דולריות מול הכנסות במטבעות זרים) וכן המשך השפעה חיובית לירידה במחירי מרבית הסחורות. בנוסף, לא צפויה הפרשה נוספת בגין מגה, וחוק המזון כבר מגולם".

אלשיך מסכמת: "אנו נותרים בינתיים בהמלצת תשואת שוק. שטראוס פועלת עדיין בשווקים מאתגרים בכלל הזירות (ברזיל, רוסיה, ישראל, מזרח אירופה, ארה"ב וסין) אך הסנטימנט שלנו כלפי המניה עובר להיות הרבה יותר חיובי מבעבר, במיוחד בשל התחזקות המטבעות".