כיל מדווחת על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון לשנת 2016

מכירות בהיקף של 1.27 מיליארד דולר ורווח תפעולי מתואם שהסתכם ב-115 מיליון דולר, לעומת 275 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד
• התאמת המבנה הארגוני לאסטרטגיה העסקית: חטיבת "המינרלים החיוניים" תכלול את עסקי האשלג והפוספט וחטיבת "פתרונות מיוחדים" תכלול את עסקי המוצרים המיוחדים

• אי-הוודאות בשוק הכבידה על עסקי המינרלים החיוניים
• עסקי מוצרי ההמשך המיוחדים הפגינו עמידות טובה יותר
• מדיניות הקצאת הון שמרנית נותרה בעדיפות גבוהה
הירידה בהיקף המכירות ברבעון הנוכחי נובעת מירידה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה, בפרט במגזר הדשנים (בעיקר של אשלג), ממכירת פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה ומשינויים בשערי החליפין (בעיקר היחלשות האירו והפאונד מול הדולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד), שקוזזו חלקית ע"י איחוד תוצאות המיזם המשותף בסין (YPH). הרווח התפעולי הושפע מירידה בכמויות המכירה ובמחירים במגזר הדשנים, אך עלייה במחירי הברום, ירידה במחירי השילוח והאנרגיה, וצעדי ההתייעלות שהובילו להפחתה בהוצאות התפעוליות ובעלויות כוח אדם, פיצו על כך באופן חלקי.

מנכ"ל כיל, סטפן בורגס: "המודל העסקי המאוזן של כיל ממשיך למתן את השפעת המגמה השלילית בשוק הדשנים. מגזר המוצרים התעשייתיים שלנו השיג תוצאות חזקות, הודות לעלייה במחירי הברום ולמכירות חזקות של מעכבי בעירה פולימריים וכן בזכות יישום צעדי התייעלות. יחידת תוספי המזון המיוחדים שלנו רשמה מכירות חזקות של מוצרי חלבון חלב ופתרונות משולבים. אנו פועלים לחיזוק YPH, מיזם הפוספט המשותף שלנו בסין, שהושפע מהחולשה בביקוש לפוספט בשוק המקומי ומהירידה במחירים, על ידי האצה של תהליכי התייעלות, כולל קיטון בהיקף כוח האדם ב-YPH ובהוצאות הנהלה וכלליות וכן על ידי מערך שיווק ומכירות בסין על מנת להגדיל את כמויות המכירה.

"בחודשים האחרונים אנו מניעים מהלך חוצה חברה שמטרתו לבצע התאמה של המבנה הארגוני לאסטרטגיית "2020 - הצעד הבא קדימה", זאת כדי לרתום את יכולות החברה לצרכיה העסקיים, לשפר את יכולות הביצוע שלה ואת האוריינטציה השיווקית. בהמשך, המבנה החדש צפוי ליצור הזדמנויות התייעלות נוספות. בנוסף, דירקטוריון החברה ביצע התאמות במדיניות חלוקת הדיבידנדים על מנת להבטיח את מיצובינו הפיננסי, לאור המצב ההפכפך בשוק הסחורות החקלאיות. אני בטוח ששינויים אלה יחזקו את החברה ויאפשרו לה להתמודד עם אתגרי סביבת המאקרו בצורה טובה יותר, תוך יצירת בסיס אופטימאלי לצמיחה"

נתונים כספיים מרכזיים:

היקף המכירות ברבעון הראשון הסתכם ב-1.27 מיליארד דולר, ירידה של 9.7% לעומת 1.4 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו נובעת בעיקר מירידה בכמויות ובמחירי המכירה, בעיקר במגזר הדשנים, ממימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה ומהשפעת השינויים בשערי החליפין (בעיקר מפיחות שערי האירו והפאונד לעומת הדולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד). ירידה זו קוזזה באופן חלקי ע"י איחוד הכנסות YPH, מיזם הפוספט המשותף בסין.

הרווח התפעולי ברבעון הראשון הסתכם ב-107 מיליון דולר, ירידה של 66% לעומת 315 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי המתואם ברבעון הראשון הסתכם ב-115 מיליון דולר, ירידה של 58% לעומת 275 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, כאשר הירידה בעלויות חיצוניות ותרומתם של תהליכי ההתייעלות פיצו רק באופן חלקי על הירידה בכמויות ובמחירי המכירה של דשנים. יש לציין כי הרווח התפעולי המתואם ברבעון הראשון לשנת 2016 הינו בנטרול הפרשות לפרישה מוקדמת ופיצויים לעובדים, כאשר הרווח התפעולי המתואם ברבעון המקביל אשתקד היה בנטרול השפעת שביתת העובדים בכיל ים המלח ובכיל נאות חובב וכן בנטרול רווחי ההון ממימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה.

הוצאות המימון נטו ברבעון הראשון הסתכמו ב-28 מיליון דולר, לעומת 16 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מעלייה בהתחייבויות הפיננסיות ומעלייה בהפרשות בגין הטבות לעובדים עקב התחזקות השקל מול הדולר. עלייה זו קוזזה באופן חלקי על ידי שינויים בשווי ההוגן של עסקאות גידור מט"ח, אנרגיה והובלה ימית, וכן על ידי ירידה בהוצאות ריבית נטו ובהוצאות ריבית בגין הפרשות להטבות עובדים, בעיקר בשל פרישת עובדים.

הוצאות המסים ברבעון הראשון הסתכמו ב-22 מיליון דולר, לעומת 81 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. שיעור המס מתוך הרווח לפני מס עמד על 27% ברבעון הנוכחי והושפע בעיקר מהכרה בהוצאות מס ביחס לרבעונים הקודמים, בסך כולל של כ-13 מיליון דולר, וזאת כתוצאה מהחלטת בית משפט בלגי ולאור ההבדלים בין בסיס המדידה של הרווח המדווח לצרכי מיסוי ובין בסיס המדידה לצרכי דיווח כספי כתוצאה מתיסוף השקל אל מול הדולר. הוצאות אלה קוזזו באופן חלקי על ידי הכנסות מסים נדחים ברבעון, בהיקף של כ-9 מיליון דולר, בעקבות הפחתת מס החברות בישראל מ-26.5% ל-25%, החל מינואר 2016.

הרווח הנקי ברבעון ראשון הסתכם ב-66 מיליון דולר, לעומת 217 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי המתואם ברבעון הראשון הסתכם ב-85 מיליון דולר, לעומת 193 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הראשון ושינויים בהיקף ההתחייבויות הפיננסיות: תזרים המזומנים הסתכם ב-222 מיליון דולר, עליה של כ-156 מיליון דולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עלייה זו נובעת בעיקר מירידה בהון החוזר, כתוצאה מירידה ביתרת הלקוחות בעקבות הירידה במכירות. עלייה זו קוזזה באופן חלקי על ידי גידול במלאי. תזרימי המזומנים ששימשו להשקעות ברכוש קבוע הסתכמו ב-187 מיליון דולר, עליה של 38 מיליון דולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד, זאת בעיקר בשל השפעת השביתה בכיל ים המלח ובכיל נאות חובב. עם זאת, ההשקעות שנעשו ברבעון הראשון הסתכמו ב-163 מיליון דולר, זאת בהתאם ליעד החברה לא לחרוג מ-650 מיליון דולר בשנה במהלך 2016 ו-2017. ההשקעה במניות, בהיקף של 249 מיליון דולר, כוללת 15% השקעה ב-Yunnan Yuntianhua (CH: 600096), שותפתה של החברה במיזם המשותף YPH. התמורה בגין מכירת חברות הסתכמה ב-15 מיליון דולר וכללה את מכירתה של חברת קלירון שהייתה חלק ממגזר מוצרים תעשייתיים. נכון ל- 31 במרץ, 2016, היקף ההתחייבויות הפיננסיות נטו עומד על 3.4 מיליארד דולר, עליה של 201 מיליון דולר בהשוואה ל-31 בדצמבר, 2015, בעיקר בשל ההשקעה ב- Yunnan Yuntianhua, בקיזוז חלקי של תזרים מזומנים חופשי חיובי.

סיכום פעילות במגזרים:
כיל דשנים

התפתחויות מרכזיות וסביבה עסקית:

• האטה כלכלית גלובלית: ההאטה בכלכלה העולמית המשיכה לאתגר את הסביבה העסקית. מחירי הסחורות החקלאיות המשיכו לרדת במהלך החודשים הראשונים של 2016, מה שהשפיע לרעה על החלטות החקלאים לגבי היקפי הדישון. שוק האשלג מושפע לרעה מעיכוב בחתימת החוזים ל- 2016 עם סין, המהווה בדרך כלל טריגר עבור שווקים אחרים ומספקת בסיס השוואה למחירים בהמשך השנה. מכירות חלשות לסין ולהודו פגעו גם ברווחיות פעילות האשלג. בזכות יכולתה לצבור מלאי אשלג באוויר הפתוח, המשיכה כיל ים המלח את הייצור בקצב מלא ותהיה בעמדה ממנה תוכל להגיב במהירות כשהפעילות תשוב לשגרה.


אשלג:
הירידה במכירות האשלג ברבעון הראשון לעומת הרבעון המקביל אשתקד נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה ומירידה במחירים.
הרווח התפעולי המתואם ברבעון הראשון של 2016 וברבעון הראשון של 2015 אינם כוללים הפרשה של כמיליון דולר עבור תביעה משפטית, ואת השפעת השביתה בכיל ים המלח, שהסתכמה בכ-85 מיליון דולר, בהתאמה. הירידה בהשוואה לרבעון הראשון של 2015 נובעת בעיקר מירידה במחירים ובכמויות המכירה, שקוזזו באופן חלקי ע"י ירידה בהוצאות התפעול והשכר, כתוצאה מירידה בעלויות שילוח ואנרגיה, כמו גם מיישום תכניות התייעלות.

כמות האשלג שנמכרה ללקוחות חיצוניים ברבעון הראשון של 2016 הייתה נמוכה בכ-174,000 טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בעקבות עיכוב בחתימה על חוזים חדשים עם לקוחות בסין וירידה במשלוחים להודו. אף על פי כן, ייצור האשלג ברבעון הראשון של 2016 היה גבוה ב-514,000 טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעקבות השביתה ברבעון המקביל אשתקד בכיל ים המלח, בשל הרחבת יכולות הייצור במפעל זה וכן כתוצאה מעלייה בכמויות הייצור בכיל איבריה.
כיל מפיקה תועלת מיכולתה לאגור כמות בלתי מוגבלת של אשלג באוויר הפתוח בכיל ים המלח, ומתכוננת לוגיסטית לתגובה מהירה כשהסביבה העסקית תשוב לשגרה.

1-3/2016 1-3/2015

מחיר אשלג ממוצע (FOB) 235 292

דשנים ופוספטים:
העלייה בהכנסות ברבעון הראשון של 2016 נובעת מאיחוד הכנסות המיזם המשותף YPH בסין. הירידה במחירי המכירה, בעיקר של דשנים וחומצה ירוקה, והירידה בכמויות שנמכרו (מלבד תרומתו של המיזם המשותף עם (YPH קיזזו חלקית עלייה זו.
הירידה ברווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה, מירידה בכמויות שנמכרו מהמפעלים באירופה ובישראל ומהפסד תפעולי שנרשם במיזם המשותף YPH בסין, כתוצאה מביקוש מקומי חלש לפוספט וירידת מחירים. כיל האיצה את תכנית ההתייעלות שלה עבור המיזם, בין היתר באמצעות צמצום הוצאות עבודה, הנהלה וכלליות. המעבר ההדרגתי למוצרים מיוחדים יתמוך ביכולת החברה לשפר את הביצועים העסקיים לנוכח חולשת שוק הפוספט בסין. תוצאותיה של כיל דשנים מיוחדים הושפעו לרעה מפיחות במטבעות המכירה ומהלחץ התחרותי המתמשך במספר שווקים ומוצרים.
בנוסף, הירידה במחירי הדשנים בתפזורת השפיעה על מחירי המוצרים המיוחדים, כמו גם התחרות הגוברת בסין, הירידה בביקוש באיזור אסיה פסיפיק, והירידה במכירות לשוק גינות הנוי בארצות הברית כתוצאה ממזג האויר הקר. הירידה בעלויות תחזוקה, חומרי הגלם, השילוח והאנרגיה קיזזו באופן חלקי ירידה זו.

דשנים ופוספטים – ייצור ומכירות

העלייה בכמות הדשנים שיוצרו ונמכרו ברבעון הראשון של 2016 נובעת מאיחוד תוצאות המיזם המשותף YPH בסין ומחידוש הפעילות לאחר שריפה במתקן ייצור הדשנים בישראל במחצית הראשונה של 2015. הירידה בכמויות המכירה בברזיל קיזזה עלייה זו באופן חלקי. העלייה בייצור סלע פוספט ברבעון הראשון של 2016 נובעת מאיחוד תוצאות המיזם המשותף YPH בסין ומעלייה בייצור בישראל.

מגמות בשוק הדשנים:
o סביבה עסקית: תנודתיות שערי חליפין רבים אל מול הדולר הובילה לירידה ביבוא דשנים באזורים רבים. מגמה זו הייתה בולטת במיוחד בהודו ובברזיל. הפיחות ברובל הרוסי שיפר את התחרותיות של הייצוא מרוסיה, ואפשר ליצרנים מקומיים להגדיל את נתח השוק שלהם, לאור המחירים הנמוכים, תוך שהם שומרים על שולי הרווח.

o סחורה חקלאית: בהתבסס על נתוני משרד החקלאות של ארה"ב, שפורסמו ב-10 במאי 2016, יחס המלאי לשימוש הגלובלי של דגנים צפוי לעמוד על כ-24.3% בסוף העונה החקלאית 2015/2016, עלייה קלה בהשוואה ל-22.9% ב-2014/2015. הערכות ראשוניות של משרד החקלאות של ארה"ב מצביעות על צפי לירידה קלה ל-24.2% בסוף העונה החקלאית 2016/2017.

o השוק הסיני: ייבוא האשלג לסין ברבעון הראשון של 2016 הגיע ל-1.94 מיליון טון, ירידה של כ-2% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. לאחר עלייה בחודשים ינואר ופברואר בעקבות אספקת הזמנות שבוצעו בשנה שעברה, נרשמה ירידה ביבוא בחודש מרץ. הצטברות רמות מלאי גבוהות במדינה, יחד עם העיכוב בחתימה על חוזים ב-2016 פוגעים בביקוש לייבוא נוסף.

o השוק ההודי: ייבוא האשלג להודו ברבעון הראשון של 2016 הסתכם בכ-605,000 טון, ירידה של כ-34% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. האטה זו נובעת מרמת מלאים גבוהה בתחילת השנה כתוצאה מביקוש חלש ב-2015 בעקבות עונת מונסון חלשה וכן בשל הפיחות ברופי ביחס לדולר. בהתבסס על תחזיות מזג האוויר, עונת המונסון הקרובה צפויה להיות גשומה מהממוצע, מה שעשוי לתרום לעלייה בביקוש לדשנים.

o השוק הברזילאי: עפ"י ארגון הדשנים הברזילאי (ANDA), ייבוא האשלג לברזיל ברבעון הראשון של 2016 הסתכם בכ-1.38 מיליון טון, עלייה קלה של כ-2.4% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. העלייה מיוחסת בעיקר לעלייה בביקוש בפברואר ובמרץ כתוצאה משיפור בזמינות האשראי, לאחר התחלה איטית בינואר.

o משלוחי האשלג ב-2015 והביקוש ב-2016: עפ"י נתונים ראשוניים שפורסמו על ידי ארגון הדשנים הבינלאומי (IFA) בחודש מרץ 2016, הסתכמו משלוחי אשלג ברחבי העולם בשנת 2015 ב-38.1 מיליון טון במונחי נוטריינט (K20), ירידה של 4% בהשוואה ל-39.6 מיליון טון K20 שנשלחו במהלך 2014 (המספרים מתייחסים לאשלג בצורת אשלגן כלורי, למעט גרמניה וצ'ילה, עבורן מדובר גם בתצורות אחרות). מגמת הירידה במחירי האשלג המשיכה ברבעון הראשון של 2016 ואילצה יצרנים לקצץ בייצור.

o דשני פוספט: הביקוש הגלובלי לדשני פוספט ברבעון הראשון של 2016 היה חלש, בעיקר בשל ביקוש נמוך בהודו, יבואנית הפוספט הגדולה בעולם. גשמי מונסון נמוכים מהממוצע ב-2015 והפיחות בשער הרופי ביחס לדולר הובילו לרמות מלאי גבוהות מהרגיל. גם בברזיל נרשם ביקוש נמוך מהצפוי, והייבוא המשולב של דשני DAP/MAP/TSP ו-SSP ירד ב-23% ביחס לרבעון הראשון של 2015, ל-588,000 טון (במונחי P2O5). בממוצע, מחיריDAP/MAP (FOBMorocco) ירדו ב-20% ברבעון הראשון של 2016 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעוד שמחירי TSP (CFR Brazil) ירדו ב-18% ומחירי SSP (CPT Brazil) ירדו ב-22% באותה תקופה. הירידה מיוחסת להיחלשות הביקוש ולעליה ביכולת הייצור בסין, מרוקו וערב הסעודית. משלוחי DAP ו-MAP מסין ירדו משמעותית לעומת הרבעון הראשון של 2015, כאשר יצרנים מקומיים התרכזו באספקה לשוק המקומי, בעקבות נפילת המחירים בעולם.

o חקיקה אירופאית חדשה בנושא הדשנים: דשנים בשחרור מבוקר, שמיוצרים ע"י כיל דשנים מיוחדים בהולנד ובארה"ב, מכילים, בין היתר, ציפוי פולימר שאינו מתכלה בקלות. ב-18 במרץ 2016, פורסמה ע"י המועצה האירופאית הצעה ראשונית של החקיקה האירופאית החדשה בנושא מוצרי דישון שמכילים פולימרים מתכלים. הטמעה סופית של החקיקה תלויה בתגובת מדינות האיחוד האירופי. החברה מעריכה כי הטמעה סופית של החקיקה תארך מספר שנים. ההצעה מתבססת על דרישת סף מסוים עבור התכלות ציפוי הפולימר בו נעשה שימוש בדשנים (על 90% מהפולימר להתכלות תוך שנתיים). החברה בוחנת את השפעת הצעה זו על פעילותה.


כיל מוצרים תעשייתיים:

התפתחויות מרכזיות וסביבה עסקית:
• איזון עסקי: מכירות מעכבי בעירה פולימריים מהדור החדש, אשר תרמו לשיפור מכלול המכירות; העלייה במחירי הברום בסין; אסטרטגיית התמחור מבוססת הערך של החברה; ותוצאות צעדי ההתייעלות, פיצו ואף יותר מכך על הצניחה הצפויה בכמויות המכירה של תמיסות צלולות מבוססות ברום ואשלג לתעשיות הנפט והגז. תרומת צעדי ההתייעלות צפויה להימשך לאורך שנת 2016 ומעבר לה לאור התרחבות התכנית אל מחוץ לישראל.
• מחירי הברום ונגזרותיו: מחירי הברום האלמנטרי בסין נותרו יציבים במהלך הרבעון הראשון (על אף היחלשות המטבע הסיני) לאחר עלייה משמעותית במחצית השנייה של שנת 2015. במהלך השבועות האחרונים נרשמה שוב מגמת עליה מתונה במחירי הברום בסין. מחירי הברום גבוהים היום בלמעלה מ-50% מרמת השפל שנרשמה ברבעון השלישי לשנת 2014, אז הוכרזו לראשונה העלאות מחירים. בנוסף, מחירי תרכובות הברום עולים בכל העולם, בהתאם לשיעור הברום האלמנטארי בתרכובת. העלייה במחירי הברום צפויה להמשיך לתרום לתוצאות המגזר בהתאם לחידוש חוזים.
• מעכבי בעירה פולימריים מהדור החדש: המגזר רשם עלייה גדולה בהכנסות ממכירת מעכב הבעירה הפולימרי החדש FR122Pהמיועד עבור חומרי בידוד בתחום הבנייה, בעקבות הוצאתו מהשוק של מעכב הבעירהHBCD ע"י יצרני חומרי בידוד באירופה וביפן. בנוסף, קיימת התעניינות גוברת במוצר החדש באזור אסיה-פאסיפיק ובצפון אמריקה. בחודש פברואר 2016 נחתם הסכם ארוך טווח עם חברת אלברמל לאספקת FR122P על ידי מפעלי כיל הממוקמים בישראל ובהולנד.
• מכירת קלירון: החברה השלימה את מכירת קלירון, המתמחה בביוצידים מבוססי כלור, זאת כחלק מאסטרטגיית החברה להתמקד בשוקי הליבה בתחום החקלאות, המזון והחומרים המורכבים.

המכירות ברבעון הראשון עלו ב-3 מיליון דולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד אשר הושפע מהשביתה בכיל ים המלח ובכיל נאות חובב. תרומת עליית המחירים ומכירות המוצרים החדשים קוזזה באופן חלקי על ידי ירידה בכמויות המכירה של תמיסות צלולות מבוססות ברום ואשלג לשוק קידוחי הנפט, ירידה במכירות של מעכבי בעירה מבוססי זרחן ומינרלים מיוחדים כתוצאה מירידה במחירי הנפט, עלייה בתחרות בסין וביקוש נמוך לחומרים להמסת קרח בשל חורף מתון יחסית.
הרווח התפעולי המתואם ברבעון הראשון היה בנטרול הוצאות בגין פנסיה לעובדים ובנטרול הפסד הון בעקבות מכירת קלירון. העלייה ברווח התפעולי המתואם נבעה בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מוצרים מבוססי ברום, מירידה במחירי חומרי גלם המשמשים להכנת תרכובות ברום וזרחן וכן מירידה בהוצאות אנרגיה ושילוח ובהוצאות כוח אדם כתוצאה מיישום תכנית התייעלות.

מגמות בשוקי הפעילות:

• ביקוש לברום ונגזרותיו: במהלך הרבעון הראשון לשנת 2016, נרשם ביקוש יציב למעכבי בעירה מבוססי ברום לשוק המעגלים המודפסים בהשוואה לרבעון הראשון של 2015. גם הביקוש לברום אלמנטארי בתעשיית הגומי (butyl rubber) נותר יציב. לעומת זאת, נרשמה עלייה קלה בביקוש למעכבי בעירה לשוק מכשירי החשמל, לשוק האלקטרוניקה ולשוק הרכב לעומת הרבעון הראשון של 2015.
• ברום אלמנטרי: המחירים הגבוהים של הברום בסין נובעים, בין השאר, מהחמרת הרגולציה בכל הנוגע לייצור, טיפול והובלת חומרים מסוכנים בעקבות הפיצוץ בנמל טאיג'ין בשנת 2015. יצרני התרכובות בסין מתמודדים עם קשיים בייצור לאור העלייה במחיר חומר הגלם העיקרי: הברום האלמנטרי.
• מעכבי בעירה מבוססי-זרחן: במהלך הרבעון, נפגעו המכירות כתוצאה מעלייה בתחרות מצד יצרנים סינים שהובילה לירידה בכמויות ובמחירי המכירה.
• נטרול פליטות כספית: במהלך הרבעון נרשמה צמיחה במכירת תרכובות ברום לנטרול פליטות כספית ((Merquel, כתוצאה מהמשך יישום ההוראות הרגולטוריות בארצות הברית.
• נוגדי קיפאון: נרשם ביקוש מתון בשוק האמריקאי ברבעון הראשון לאור חורף מתון יחסית.

כיל מוצרי תכלית:

התפתחויות מרכזיות וסביבה עסקית:
• מוצרי מזון מיוחדים: מוצרי מזון חדשים וכן לקוחות חדשים תורמים לעלייה במכירות מוצרי חלבוני חלב ופתרונות משולבים. עסקי הבסיס של מוצרי מזון מיוחדים נפגעו מהמצב הכלכלי, מצמצום מלאים ע"י הלקוחות ומהתחרותיות בשוק.
• תוספים מתקדמים: המיזם המשותף בסין YPH תרם להכנסות של מוצרי חומצה זרחתית. למרות זאת, ירידת מחירי הקומודיטי השפיעה באופן חלקי גם על מחירי המוצרים המיוחדים.

הירידה במכירות נובעת בעיקר ממימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה ומפיחות של שער האירו לעומת הדולר (לעומת הרבעון המקביל אשתקד). מנגד, חלה עלייה בכמויות המכירה, ובכלל זאת עקב איחוד תוצאות המיזם המשותף YPH.

הירידה ברווח התפעולי המתואם ברבעון הראשון נובעת בעיקר ממכירת פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה ומהשפעת תמהיל המוצרים שיוצרו ונמכרו. הירידה קוזזה באופן חלקי על ידי ירידה בעלויות אנרגיה וחומרי גלם, בייחוד ירידה במחירי חומצה זרחתית לבנה. הרווח התפעולי המתואם ברבעון הראשון לשנת 2015 הינו בנטרול מימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה בסך של 209 מיליון דולר ובנטרול ירידת ערך נכסים בגרמניה בגובה של כ-34 מיליון דולר.

מגמות בשוק והתפתחויות אחרות:

• מוצרי מזון מיוחדים: ברבעון הראשון של שנת 2016 נרשמו מכירות חזקות של חלבוני חלב ופתרונות משולבים, בעיקר בזכות עלייה בביקוש מצד לקוחות חדשים. במהלך הרבעון הראשון של 2016, יכולת הייצור של המגזר בצפון אמריקה ובאירופה עלתה משמעותית ואפשרה לשפר את השירות הניתן לקהל הלקוחות ההולך ומתרחב, ואף להגדיל עוד יותר את מגוון המוצרים. בפעילות הבסיס רשם השוק האירופאי יציבות בביקוש, והלקוחות נותרו עם רמות מלאי גבוהות, מה שהוביל לירידה במספר ההזמנות. בצפון אמריקה נרשמו מכירות חלשות באופן בלתי צפוי, שכן חלק מהלקוחות המשיכו לנצל את יתרת המלאי מהרבעון הקודם. בצפון אמריקה ובאירופה קיימת נטייה בקרב מתחרים להעדיף נתח שוק על פני מחיר, מה שיוצר לחץ להורדת המחירים.

• תוספים מתקדמים: המיזם המשותףYPH בסין, תרם להכנסות הן של מוצרים תעשייתיים מיוחדים והן של חומצות. בצפון אמריקה, נרשם שיפור ניכר במכירות מוצרים תעשייתיים מיוחדים לעומת הרבעון המקביל אשתקד, עקב עלייה בכמויות המכירה לשוק הצבעים והציפויים. באירופה, לעומת זאת, נרשמה ירידה ניכרת במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בשל תגובת המתחרים לעודף כושר הייצור בעקבות האיסור על שימוש במוצרי ניקוי המכילים פוספטים במדיחי כלים אוטומטיים (ADW). נרשמה עלייה גם במכירות חומצה זרחתית לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בזכות איחוד תוצאות המיזם המשותףYPH בסין, שפיצה על ההשפעה השלילית של חולשת הכלכלה בברזיל כתוצאה ממיתון מתמשך ומהמצב הפוליטי במדינה, הצפויים להימשך גם במהלך השנה.

• P2S5 : בעקבות הירידה הגלובלית בביקוש לחומרי סיכה על בסיס שמן, בוצעו פעולות הפחתת מלאים שלP2S5 על ידי לקוחות רבים המשתמשים במוצר להפקת Zinc-Dithio-Phosphate. כתוצאה מהירידה בביקוש, חלק מהלקוחות אף השביתו את מפעליהם. רמת ההזמנות צפויה לשוב לרמתה הרגילה במהלך הרבעון השני בארה"ב, אך בשוק האירופאי רמת ההזמנות צפויה להישאר חלשה במהלך הרבעון השני, כתוצאה מהשבתת מפעל של לקוח מרכזי.

התאמת המבנה הארגוני
בהתאם לאסטרטגיית ההתייעלות והמצוינות העסקית שהציגה החברה, "הצעד הבא קדימה – 2020", וכהמשך טבעי לקראת עמידה ביעדי הצמיחה וההתייעלות, לאחר סיום הרבעון הציגה החברה מבנה ארגוני אשר משפר את ההלימה שבין האסטרטגיה ומבנה החברה. המבנה הארגוני המותאם מאפשר הבחנה מבנית וברורה בין עסקי המינרלים של החברה ובין עסקי המוצרים המיוחדים, על מנת להבטיח פעילות ששמה את הלקוח והשוק במרכז. שש יחידות עסקיות תאוחדנה לשתי חטיבות: חטיבת מינרלים חיוניים, שתכלול את פעילות האשלג, הפוספטים והמגנזיום, וכן חטיבת פתרונות מיוחדים שתכלול את היחידות הבאות:
• כיל תוספים מתקדמים, שתכלול חומצה זרחתית לבנה, תוספי פוספט לשימושים תעשייתיים, P2S5 וכן את עסקי מלחי ים המלח
• כיל מוצרים תעשייתיים, שתכלול את שרשראות הערך של ברום וזרחן אלמנטארי (P4)
• כיל דשנים מיוחדים
• כיל מוצרי מזון מיוחדים

פעילות חטיבת המינרלים החיוניים תתמקד בהתייעלות, חדשנות בתהליכים ומצוינות תפעולית. חטיבת פתרונות מיוחדים תתמקד בצמיחה באמצעות התמקדות בלקוחות, חדשנות מוצרים ומצוינות מסחרית.
מטרת המבנה הארגוני המותאם היא לשמש כפלטפורמה אופטימלית עבור צמיחתה של כיל, שכן הוא מעודד את התרחבות החברה ע"י כך שהוא מאפשר ליחידות העסקיות השונות להוסיף קווי ייצור וטכנולוגיות חדשות ולפנות לשווקים נוספים. המבנה הארגוני המותאם יאפשר לחברה יתר גמישות במימוש יוזמות צמיחה רווחיות בדשנים מיוחדים ובמוצרי מזון מיוחדים. המבנה ייעל אף יותר את פעילויותינו ויאפשר להשיג התייעלות של למעלה מ-400 מיליון דולר, עד לתום שנת 2016 (בהשוואה לשנת 2013). עוד מיועד המבנה הארגוני המותאם לספק בהירות גדולה יותר לשוק ההון, וכן לבעלי עניין נוספים של החברה, על יד כך שיציג באופן בולט וברור יותר את אסטרטגיית החברה ויאפשר להבינה טוב יותר. החברה תבחן את השפעת ההתאמות במבנה הארגוני על הדוחות הפיננסיים.

הקצאת הון
על מנת לשמר את יציבותה הפיננסית, החברה פועלת להטמעת התכנית שנועדה לשפר את ההון החוזר, מה שצפוי לתרום כ- 50 מיליון דולר לתזרים המזומנים וכן להגביל את ההשקעות ההוניות (פרט לרכישות) עד לרמה של 650 מיליון לשנה, בשנים 2016 ו-2017.
כפי שצוין בדוח המיידי מה- 26 במרץ 2016 בדבר הצעדים שנוקטת החברה כדי להבטיח את מיצובה הפיננסי, ולאור המגמה המתמשכת של אי-וודאות בשוקי הסחורות החקלאיות, החליט הדירקטוריון להתאים את מדיניות חלוקת הדיבידנדים של החברה. החלטה זו תסייע להגברת הוודאות בקרב מחזיקי המניות לגבי חלוקת הדיבידנדים, תוך שמירה על מיצוב פיננסי איתן של החברה. ע"פ המדיניות החדשה, בשנים 2016 ו-2017 תחלק החברה דיבידנדים בגובה של עד 50% מהרווח הנקי המתואם. הדירקטוריון צפוי לבחון מדיניות זו ברגע שיתייצבו תנאי השוק.
כתוצאה ממדיניות חלוקת הדיבידנדים החדשה, הודיע הדירקטוריון כי גובה הדיבידנדים בגין הרבעון הראשון של 2016 יסתכם ב-35 מיליון דולר, או כ- 0.03 דולר למניה, וישולם ב-22 ליוני, 2016.

אגרות חוב מסדרה E
מיד בתום הרבעון, השלימה החברה הנפקת אגרות חוב בהיקף של 1.57 מיליארד ₪ (כ-420 מיליון דולר) מסדרה E בישראל. אגרות החוב תיפרענה בין השנים 2021 ל 2025 והן נושאות ריבית שנתית של 2.45%.
ההנפקה תשפר את מיצובה הפיננסי של החברה ותאריך את משך החיים הממוצע של התחייבויותיה. הצלחת הנפקת אגרות החוב, שהורחבה בשל ביקוש גבוה, מהווה הוכחה לביטחון המתמשך שיש לשוק ההון הישראלי בחברה, ביציבותה הפיננסית ובאסטרטגיה בה היא מתמקדת. אגרות החוב רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב.