מכירה של מגה ליינות ביתן צפויה לפגוע בשופרסל ולאברמי לוי, אך הרגולטור עשוי להתנגד לעסקה או להתנותה במכירת חלק מהסניפים לגורם שלישי

מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז'
"זכייה של יינות ביתן צפויה להיות שלילית עבור סקטור הקמעונאיות". יחד עם זאת, אי הוודאות עדיין רבה ולא נופתע אם תחול טלטלה נוספת בשוק בטווח הקרוב. בנוסף, מעבר הבעלות על מגה בפועל ייקח עוד זמן ולכן קיים פער בין הצפי שלנו עבור הקמעונאיות לטווח הקצר (חצי שנה קדימה) לבין הטווח הארוך יותר. בטווח הקצר אנו צופים תוצאות חיוביות לשופרסל ואילו חלשות יחסית לרמי לוי. בטווח הארוך יותר, אנו מעריכים כי מעבר הבעלות על מגה ליינות ביתן מהווה ידיעה שלילית עבור שופרסל עקב צפי לאובדן נתחי שוק.
אלשיך מציינת, עם זאת, כי "הרגולטור עלול להתנגד לעסקה, בשל גודלה של יינות ביתן וכתוצאה מחוק המזון, הכולל מודל גיאוגרפי מגביל. קיימת אפשרות שהרגולטור יאשר את המכירה, אך יחייב את יינות ביתן למכור חלק מהסניפים למתחרים אחרים. בתרחיש מסוג זה (שמגה אכן עוברת ידיים כבר עכשיו) מדובר בידיעה שלילית עבור סקטור קמעונאות המזון".
אלשיך מציינת עוד כי "כניסה של הבעלים החדשים לסניפי מגה בפועל, הדורשים שיפוץ מאסיבי, עשויה אמנם להימשך מספר חודשים אך זכיית יינות ביתן במכרז, אם תתרחש בפועל, מעידה על התקדמות מהותית. מי שצפויה להיפגע בעתיד ממעבר הבעלות היא להערכתנו שופרסל, שבשנה האחרונה, מעבר למהלכי התייעלות שנשאו פרי, נהנתה מנגיסה בנתחי השוק של רשת מגה המדשדשת. הסיבה לפגיעה העתידית נובעת פשוט מהיותה של שופרסל הרשת הגדולה בישראל, עם כ-277 סניפים, שחלקם ממוקמים בקרבה גיאוגרפית לסניפי מגה בעיר. שופרסל צפויה להערכתנו לפרסם דו"חות טובים למחצית הראשונה של 2016, כך שאת הפגיעה בגין מגה נראה רק בעתיד, ובתלות בקצב כניסת המתחרה החדש לסניפי מגה בפועל. נזכיר כי במקביל, גם הפתיחה של סניפי YOU, שכבר נמכרו למתחרים אחרים וחלקם עדיין סגורים, צפויה להשפיע על שופרסל, בתלות בקצב הפתיחה של אותם סניפים".
ביחס לרשת רמי לוי מציינת אלשיך כי "מרבית הסניפים של רמי לוי לא קרובים גיאוגרפית לרשת מגה בעיר, ולכן הוא לא צפוי להערכתנו לאבד נתחי שוק מהותיים בשל כך. יחד עם זאת, מדובר בידיעה מאכזבת גם עבורו, שכן רשת רמי לוי בעצמה הייתה אחד המציעים במכרז. עבור רמי לוי, עדיין קיימת אפשרות כי הוא ייקח חלק מהסניפים מידי יינות ביתן, במידה שהרגולטור ידרוש זאת. במקרה כזה תהיה לרמי לוי הזדמנות, אם כי עדיין פחות טובה מהאפשרות הראשונית לרכישת כלל מגה בעיר, כי במקרה כזה הוא יהיה מוגבל בבחירת הסניפים. בהסתכלות בטווח הקצר רמי לוי צפוי לפרסם דוחות יחסית חלשים לרבעון הראשון, בשל ירידת מחירים הנובעת בין היתר מהפגיעה בתדמית וכן עיכוב בפתיחת 6 הסניפים שנרכשו בעבר ממגה, שבינתיים לא מספקים מחזור מכירות אך מנגד גובים עלויות (נרכשו 6 סניפים במיקומים טובים, אך בינתיים רק 2 נפתחו במהלך הרבעון ה-2, כלומר נכון לרבעון הראשון כל 6 הסניפים היו עדיין סגורים)".