על אף הירידות האחרונות בשווקי המניות, אנו ממליצים שלא להגדיל את החשיפה לשוק המניות בעת הזאת

הלמן-אלדובי בסקירה שבועית
להערכתנו השוק ימשיך להיות תנודתי בתקופה הקרובה לנוכח פרסום נתונים כלכליים חלשים יחסית ולאור עליה ברמת הסיכון בשווקים יש לנקוט זהירות בעת ההשקעה במניות בתקופה זו, גם בארץ וגם בחו"ל
1. דו"ח התעסוקה החלש שהתפרסם במהלך הסופ"ש הינו נדבך נוסף בנתוני מאקרו חלשים שהתפרסמו לאחרונה בארה"ב. דו"ח זה תומך בהערכתנו כי במידה ונוסיף לראות נתוני צמיחה חלשים במדינה, יפחתו הסיכויים להעלאות ריבית נוספות השנה, כאשר בפגישה הבאה אשר תיערך בחודש יוני אנו צופים כי הריבית האמריקאית תיוותר ללא שינוי.
2. על אף הירידות האחרונות בשווקי המניות, אנו ממליצים שלא להגדיל את החשיפה לשוק המניות בעת הזאת. להערכתנו השוק ימשיך להיות תנודתי בתקופה הקרובה לנוכח פרסום נתונים כלכליים חלשים יחסית ולאור עליה ברמת הסיכון בשווקים יש לנקוט זהירות בעת ההשקעה במניות בתקופה זו, גם בארץ וגם בחו"ל.
3. מבחינת אלוקציה בתיק ההשקעות- אנו ממשיכים להעדיף את השוק האמריקאי וממליצים להגדיל חשיפה לשוק זה על חשבון אירופה. בנוסף ניתן להגדיל מעט את החשיפה לשווקים המתעוררים במידה והדולר יוסיף להיחלש מול המטבעות באותן מדינות.
4. באפיק האג"חי, אנו מחזיקים בהמלצתנו על העדפה לאפיק הצמוד על חשבון האפיק השקלי, כאשר בשלב זה מומלץ להיצמד לאפיק הממשלתי הצמוד ע"ח האפיק הקונצרני, זאת לאור מדדים חיוביים הצפויים בחודשים הקרובים ועלייה במחירי הסחורות בעולם וכתוצאה מכך גם בסביבת האינפלציה המקומית.
התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה
בארה"ב, הנתון המרכזי שפורסם השבוע היה דו"ח התעסוקה, אשר הצביע על תוספת המשרות הנמוכה ביותר מאז חודש ספטמבר האחרון. בחודש אפריל, התווספו למשק האמריקאי 160 אלף משרות בלבד, כאשר התחזיות צפו תוספת של 200 אלף משרות. שיעור האבטלה נותר ברמה של 5%, מול צפי לירידה ל-4.9%.
באירופה, הנציבות האירופאית הורידה השבוע את תחזיות הצמיחה שלה ליבשת אירופה לשיעור של 1.6% בלבד השנה, ול-1.8% בשנת 2017. הנתון שהדאיג את המשקיעים היה תחזית הנציבות להאטה בפעילות הכלכלית בגרמניה, עם תחזית צמיחה של 1.6% בשנה הבאה (לעומת 1.8% בתחזית הקודמת), ובשיעור דומה ב-2017. בנוסף, הורידה הנציבות את תחזיותיה למדד המחירים לצרכן בגוש האירו, בעיקר בשל הירידה במחירי הנפט ובשל החולשה בכלכלה העולמית.
בישראל- הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה את הכמות המבוקשת של דירות חדשות בחודש מרץ. הנתון הצביע על עלייה של 9% לעומת חודש פברואר, כאשר ברבעון א' כולו נרשמה עלייה של 3.7% במס' הדירות החדשות שנמכרו בהשוואה לרבעון ד'.
שווקי ההון
מניות- שווקי המניות בארץ ובעולם נסחרו השבוע במגמה שלילית, כאשר השוק המקומי היווה השקעה נחותה ביחס לשווקים אחרים בעולם. בסיכום שבועי, מדד המעו"ף ומדד ת"א 100 השילו מערכם שיעור דומה של 1.9%. מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד מניות התקשורת אשר הציג עליות שערים של 0.3%, כאשר לעומתו, בלט לשלילה מדד מניות הביומד אשר השיל מערכו כ-4.6% בסיכום שבועי. בארה"ב, מדד ה-S&P500 סגר את השבוע בירידות שערים קלות של 0.4% ומדד הנאסד"ק נחלש בכ-0.2%. באירופה, המדדים סגרו גם הם בירידות שערים כאשר מדד הדאקס הגרמני נחלש בכ-1.7% ומדד ה- Eurostoxx50 השיל מערכו כ-3%.
אג"ח- האפיק הסולידי נסחר השבוע בנטייה לעליות שערים כאשר האפיק השקלי היווה השקעה מועדפת על פני האפיק הצמוד. האפיק השקלי באג"ח הממשלתי ובאג"ח הקונצרני הציג תשואה שבועית דומה של 0.3%, כאשר באפיק הצמוד נסחרו האג"חים גם הממשלתי וגם הקונצרני ללא שינוי מהותי.
מט"ח- השקל נחלש השבוע אל מול המטבעות העיקריים, מול הדולר נחלש השקל בכ-1.5% ועמד על 3.79 ₪ לדולר, כאשר אל מול האירו נחלש השקל בכ-1% וסגר על 4.32 ₪ לאירו.