סקירה יומית על מדדים ומטבעות בעולם

פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות
אסיה סוחרת בצל הורדת ריבית באוסטרליה וחופשת שבוע הזהב ביפן
המסר באסיה התנהל בעצבנות כאשר כפי שפירטנו אמש וכצפוי הוריד הבנק המרכזי באוסטרליה את ריבית הבסיס ב 0.25% לרמת שפל של 1.75%. בהודעת הבנק נאמר כי העדר אינפלציה, חוסנו החריג של הדולר האוסטרלי והצורך לעידוד פעילות כלכלית תרמו להחלטה. ביפן יצאו לחופשת שבוע הזהב (Golden week) ובסין גם היום התפרסמו נתונים כלכליים מאכזבים ובראשם ירידה במדד רכש המנהלים במפעלים (מדד Caixin) אשר ירד בחודש אפריל לרמת 49.4 נקודות , החודש ה 14 ברציפות של ירידות המדד, מדד מאכזב במיוחד שכן בסין ציפו כי המדד יורה על התאוששות ויעמוד על 49.9 לעומת רמת ה 49.7 בחודש מרץ. מדד רכש המנהלים בסין מורה על ירידה בהיקף המשרות הנדרשות לצד חולשה בנתוני יצוא.

חולשת הדולר האמריקאי נובעת בין היתר והערכות כי ריבית הדולר אינה צפויה לעלות בקצב ובהיקף עליו הכריז הבנק המרכזי, וכי נתונים כלכליים חלשים בארה"ב עומדים מאחורי ההחלטה לדחות את העלאות הריבית.

פעילות בנקים מרכזיים תורמת להתחזקות היואן הסיני
כניסת היואן הסיני בחודש אוקטובר הקרוב ל- SDR מטבע קרן המטבע הבינלאומית (IMF) ואשר מורכב מסל מטבעות (דולר, אירו, ליש"ט ויאן יפני) תורמת לתנועות הון ולשינוי במבנה האחזקה המטבעית בבנקים המרכזיים. ממועד קבלת ההחלטה על צירוף היואן הסיני לסל בחודש נובמבר האחרון ועד לכניסה הרשמית בתחילת חודש אוקטובר פועלים בבנקים המרכזיים בהדרגה ולאורך זמן לשינוי והתאמת האחזקה המטבעית, מהלך התורם לביקוש ליואן הסיני ולהתחזקותו.

בזירה מקומית, בנק ישראל עוקב בדריכות אחר התנהלות המסחר המטבעי והחלשות הדולר אל המטבעות המרכזיים כפי שבא לידי ביטוי בירידת שער ה DXY (אינדקס של 6 מטבעות ובהם האירו, הליש"ט, היאן היפני הדולר הקנדי ועוד אל מול הדולר האמריקאי). אמש המשיך לרדת המדד וכעת הוא קרוב לרמת השפל של 12 החודשים האחרונים ברמת 92.5 נקודות. בבנק ישראל הפועל כמבוגר האחראי, חוששים כי חולשת הדולר בעולם לצד הנתונים הכלכליים המתפרסמים בזירה הגלובלית יציפו גם את הזירה המקומית ויפגעו ביצוא הישראלי החבול. בראיה כלל משקית פיחות השקל אל מול סל מטבעות הסחר כפי שבא לידי ביטוי בעליה בשער הנומינלי האפקטיבי יש בו משום שיפור בתנאי הסחר של ישראל, כאשר השקל נחלש אל מול סל מטבעות הסחר. להערכתנו יידרש בנק ישראל לפעול בנחישות ובעקביות במטרה למנוע את קריסת שער הדולר בזירה המקומית אל מתחת לתחום 3.72-3.75 ₪ לדולר שכן להערכתנו ללא מעורבות משמעותית של בנק ישראל הדולר ירד כבר בתקופה קרובה אל מתחת לרף ה 3.70 ₪ לדולר ויפתח בכך את הדרך במדרון החלקלק לעבר רמת 3.68 ₪ לדולר ופחות.