תחזית ביצועי קופות הגמל לאפריל 2016

תשואה חיובית של כ-1.0% לקופות הגמל כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ
מתחילת השנה השיגו קופות הגמל תשואה ממוצעת חיובית של כ-0.4%.

אפריל 2016:
• התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל באפריל 2016 צפויה לעמוד על תשואה חיובית של 1.0%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול מנכסיהן בשוקי המניות בחו"ל ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל.
• התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות באפריל 2016, צפויה לנוע בין תשואה של 0.8% לבין תשואה של 1.2%.
• תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה באפריל 2016 צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין תשואה של 0.6% לבין תשואה של 1.4%.

סיכום חודש אפריל 2016

הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו באפריל 2016 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 1.0%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.6% לבין תשואה של 1.4%.

עליות השערים באפיק המנייתי בחו"ל ועליות השערים בשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים במרבית המדדים (עד ה-27.4 שהוא היום האחרון לחישוב התשואות החודש): בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-1.7%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-2.0% ומדד הנאסד"ק ירד ב-0.1%. באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה יותר: ה-DAX הגרמני עלה ב-3.4%, ה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.2%, וה-CAC הצרפתי עלה ב-4.0%. ביפן נרשמה מגמה חיובית והניקיי עלה בשיעור של 3.2%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 25 ירד ב-0.8%, מדד ת"א 100 ירד ב-0.3%, מדד ת"א 75 עלה ב-3.6% ומדד יתר 50 עלה ב-1.1%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית נאה. מדדי התל בונד 20, 40 ו-60 עלו ב-0.9% כ"א. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-0.8%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 1.4%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים נותרו ללא שינוי, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-0.5%, והאג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-1.5%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה ב-0.1% בלבד. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים נותר ללא שינוי, מדד השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלה ב-0.1% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ויותר עלו ב-0.2%. המק"מים והגילונים נותרו ללא שינוי.