התקפלות משרד התקשורת רעה לעובדים ולמנויים אך יוצרת הזדמנות במניות הסלולר

ערן יעקובי, מנכ"ל רוסאריו ייעוץ ומחקר: דרוש מבוגר אחראי, אחרת אפשר לסגור!
לקראת סוף השבוע פורסמה ידיעה במדיה, לפיה משרד התקשורת בדרך להתקפלות ולאישור הסכם שיתוף הרשתות המקורי שנחתם בעבר בין גולן טלקום וסלקום.

המחשבה על ספין נוסף מצד הרגולציה הישראלית "המקורית", הציתה רצון לתגובה בוטה וארוכה לגבי התנהלות רפובליקת הבננות הנקראת מדינת ישראל. אולם, למיטב ידיעתנו, בשלב הזה, משרד התקשורת מכחיש את הידיעה וטוב שכך ובעצם מחכה להחלטת הרשות להגבלים עסקיים בנוגע למיזוג.

בכל זאת, על המשמעויות של התקפלות תיאורטית כזו מצד המשרד שאמור להיות המבוגר האחראי:

· עיכוב נוסף ולא רצוי בהפעלה של דור רביעי ראוי בישראל כתוצאה מבג"צ שיגישו פרטנר ו- HOTmobile כנגד אישור שיתוף על פי ההסכם המקורי בין סלקום לגולן. כזכור, פרטנר ו- HOTmobile עמדו בכל התנאים לשיתוף רשתות על פי ההנחיות המקוריות של המשרד וקיבלו אישור להקמת חברת בת משותפת. אישור הסכם מקל יותר על אחת המתחרות, יגרור בצדק הגשת בג"צ ועיכובים נוספים.

· התנאים המסחריים של הסכם שיתוף רשתות נתונים למ"ומ בין קונה מרצון (גולן) ומוכר מרצון (סלקום). האם סלקום צריכה להסכים לחזרה אחורה בתנאי ההסכם נוכח הסיטואציה הנוכחית בענף? לא נראה הגיוני. בלתי סביר שסלקום תלך ותשפר את תנאי ההסכם האחרון שהוכרז עם ההודעה על הרצון לרכוש את גולן טלקום. הסכמה כזו היא בעצם עידוד הפרזיטיות שעלולה להדיר לזמן רב חזרה של הענף לשיווי משקל. בניגוד לעבר, החשש שגולן תלך ותנסה להשיג תנאים טובים יותר לשיתוף רשתות עם אחד המפעילים האחרים אינו קיים. לא וועד העובדים של פלאפון יקדם מהלך כזה וכאמור לא פרטנר ו-HOTmobile.

· גולן טלקום בעצם נוסעת על אדי דלק ואולי תצלח דרכה עד נובמבר. על פי ההסכם עם סלקום היא כנראה תידרש בכל מצב להחזיר כ- 600 מיליון ₪ ולעמוד בתשלומים של למעלה מ- 20 מיליון ₪ לחודש עבור הנדידה עד לקיום מכירה/הסכם שיתוף אם בכלל. קשה לראות את גולן עומדת בתשלומים האלה גם עם הסכם שיתוף קל יותר עבורה. אם HOTmobile לא הייתה קיימת, היה קל לציין כי מחירי חבילות הסלולר יטוסו כלפי מעלה על מנת שגולן אולי תשרוד. אך זה לא המצב וכן השפעתה של גולן טלקום על הענף ירדה באופן משמעותי מאז ההכרזה על רכישה אפשרית מצד סלקום. סביר להניח כי HOTmobile תשמר הצעות זולות לצרכנים ובעצם תאיץ את סופה של גולן שלא תוכל, כאמור, לעמוד בתנאים מול סלקום.

· מה תשדר, בעצם, התקפלות כזו לקבוצת אקספון המתעתדת להיכנס בקרוב לענף? אקספון כבר הכריזה כי תקיים את כל תנאי הרישיון ותנאי שיתוף הרשתות. אקספון צפויה להיכנס במבנה רזה אך לא אנורקטי וליהנות מראש מתנאים הרבה יותר נוחים מאלה שגולן טלקום קיבלה (גם בגזרת הרגולציה וגם בגזרת עלויות הכניסה), כשנכנסה לענף. אם אקספון מקבלת על עצמה את כל התנאים, אז למה להמשיך להנשים את אותה חברה שבסיוע חלק מהרגולטורים, הביאה את הענף אל עבר פי פחת?

התקפלות של המשרד ואישור תנאים מקלים לעומת הקיים היום עבור גולן אינה תרחיש ריאלי ולכן סביר להניח כי המשרד אכן מכחיש את הידיעה. התקפלות כזו בעצם תביא להמשך ההנשמה המלאכותית לגולן טלקום עד לקריסה הסופית. זה רע לעובדי החברה, רע לעובדי סלקום, רע למנויי גולן טלקום ולספקי גולן טלקום. בקיצור רע לכולם עם תוצאות מקוות בלתי סבירות בעליל.

מבוגר אחראי ובעיקר כל הורה יודע שעל נושאים עקרוניים ומוסריים צריך לעמוד מול הילד גם אם נורא קשה לו עד כדי בכי ואיומים. מבוגר אחראי שקול יודע שאין טעם להתעקש ולתת לבכות עד כדי פגיעה ממשית בילד אם הכוונה היא לוותר לו בסוף. הנזק הוא כפול. לכן המשרד צריך להיות הורה אחראי ולא לייצר נזק כפול. עד עכשיו כבר ניזוקו מאד העובדים, הספקים והמנויים בדרך לשם. התקפלות תגביר את הנזק.

ואם כבר מבוגר אחראי, אז לשם התחרות וקיומה לאורך זמן בתנאים סבירים (לצרכן ולחברות על מנת שיאיצו השקעה ברשתות), צריך להתכונן ליום שאחרי גולן. נחזור ונדגיש כי ניתוח המצב הנוכחי לעומק, דווקא מחזק את הפתרון הפחות פופולרי ופחות פופוליסטי והוא אישור המיזוג. זה הפתרון היחיד שיבטיח המשך תחרות שפויה בסלולר ואולי התפתחות תחרות שפויה בעולם התקשורת הקווי. אם הרשות להגבלים תתנגד למיזוג, משרד התקשורת צריך לשלוף תכנית מגירה לטיפול יעיל במנויי גולן טלקום, ביום שאיומי הבעלים וועד העובדים שלה, יתממשו. בכל מקרה החלטות צריכות להתקבל באופן דחוף: קודם כל אכיפת תנאי הרישיון באופן מיידי, גם בהיבט של נראות ציבורית ובמקביל דיון רציני בהשלכות המיזוג. הנשמות מלאכותיות מיותרות בשלב הזה עם איומים או בלעדיהם.

ייתכן והידיעה על התקפלות אפשרית של משרד התקשורת שאמורה להשפיע לרעה על מניות הסלולר, דווקא יוצרת הזדמנות (כי להערכתנו הסיכוי מאד נמוך להתקפלות כזו). מנגד, הופעתו של בעלי גולן טלקום והידיעות מהבוקר במדיה על מסלול התנגשות עם המדינה, דווקא מעידה על סיום מהיר יותר של הסאגה הזו שאמור להיטיב עם המניות.