אירופה כבר לא בדרך למשבר פיננסי, כל חשש הוסר

יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, מתייחס בסקירתו השבועית לנאום דראגי והשפעתו על השווקים
"המסקנה העיקרית היא כי אירופה כבר לא בדרך למשבר פיננסי, כל חשש הוסר. השווקים בעצם יתקנו את כל הירידות שהתרחשו בעקבות החשש מפני משבר, אך עם זאת, עדיין יתמחרו דו"חות חלשים יחסית ופגיעה בסקטור הכרייה ונגזרותיו. השלב הבא יהיה כמובן לאחר התאוששות הנפט עד לרמות מחירים של 50 פלוס. בכל זאת, הנפט התאושש יפה, אך עדיין לא מספיק. רמה זו תספק רוח גבית לחברות האנרגיה וסחורות. בנוסף היא תשפר את האינפלציה ובעקבות כך את תלילות העקומים מה שכמובן יטיב עם הרווחיות של הבנקים".
חברון מוסיף, כי "ילן חייבת לשדר אדישות וחשש מתון בהודעה הקרובה. אם חלילה היא תזכיר יותר מדי את העלייה באינפלציה בחודשים האחרונים ותעלה את החשש מפני העלאת ריבית מאוחרת של הפד, השוק עשוי להגיב בעליית תשואות חדה, התחזקות של הדולר ונפילות בשוקי המניות. היא צריכה לנווט את המשקיעים בזהירות, היא לא תוכל להתעלם מנתוני האינפלציה, אך חייבת להבליט את החולשות בייצור, בשכר ואפילו את ההתמתנות בדיור. אם היא תעשה זאת, הדולר יישאר יציב ורק המשך התפתחות נתוני המאקרו ייקבעו את כיוון וקצב התשואות בארה"ב והדולר בעולם".

חברון מתייחס גם לשוק המט"ח: "ארה"ב תחזור למרכז הבמה בקביעת שער החליפין - בתקופה האחרונה, מה שהכתיב את שערו של הדולר מול המטבע האירופי היו בעיקר ההתרחשויות בתוך אירופה והמהלכים סביב מדיניות הבנק האירופי. כעת, לאחר דבריו של הנגיד דראגי, הסיכוי להרחבות נוספות יורד לאפס ולכן המדיניות המוניטרית בארה"ב תחזור למרכז הבמה ולהערכתנו, רק היא שתקבע את שערו של האירו מול הדולר. מכאן, שהעולם יחזור להיות קשוב לילן."