נתוני התעסוקה בארה"ב שיפורסמו היום ישפיעו על הציפיות להמשך תהליך הפחתות הריבית

בנק אגוד בסקירה שבועית
"נתוני התעסוקה לחודש פברואר, שצפויים להתפרסם היום בארה"ב, עשויים להשפיע על הציפיות להפחתת הריבית בהמשך השנה. הצפי הוא לתופסת של 195 אלף משרות ושיעור אבטלה 4.9% - ללא שינוי. נתונים חיוביים מהצפי עשויים להעלות את הסבירות להעלאת ריבית בארה"ב במהלך 2016, ולהיפך – נתונים פחות טובים מהצפי יקטינו את הסיכוי להעלאת הריבית".
בבנק אגוד ממשיכים להעריך כי "ישנה העדפה להשקעה סקטוריאלית תוך 'תיבול' התיק בבחירה סלקטיבית של מניות. האפיק המנייתי צפוי להניב תשואה עודפת לאורך זמן, אם כי התנודתיות הגבוהה צפויה להימשך השנה. באגוד ממשיכים להמליץ על חלוקה באפיק המנייתי של 60% חו"ל ו-40% לישראל. "מבחינת החשיפה הכללית למניות אנו ממליצים על חשיפה של 18% בתיק מייצג ו-32% בתיק הספקולטיבי. בהתייחס לחשיפה הגיאוגרפית באפיק המנייתי אנו ממליצים על חשיפה של 58% לארה"ב ו-23% לאירופה. אנו ממשיכים בהמלצתנו להיחשף לדולר באמצעות האפיק המנייתי. מבחינת רמות המכפילים העתידיים בהם נסחרים מדדי המניות, מדד הדאקס נסחר ברמת מכפיל עתידי מעניינת להשקעה כחלק מחשיפה לגוש האירו".
ביחס לשוק האג"ח מציינים באגוד כי "ישנה עדיפות לאפיק הצמוד על פני השקלי בשנה הקרובה, בשל המשך פער חיובי בין הערכותינו לבין האינפלציה הגלומה מן השוק ל-12 חודשים הקרובים, בחלוקה של 60% צמוד 40% שקלי הן באג"ח הממשלתי והן באג"ח הקונצרני. עם זאת, יש לציין כי הערכתנו לאינפלציה החזויה ל-12 החודשים הקרובים היא 0.4% ומדד חודש מרץ צפוי לרדת ב-0.1%".
ביחס לשוק המט"ח מציינים בבנק אגוד: "נקודת התמיכה הקרובה לדולר מול השקל נמצאת ב-3.80 שקל לדולר ואחריה ב- 3.75 שקל לדולר, כאשר נקודת ההתנגדות הקרובה נמצאת ב-4 שקל לדולר ואחריה ב- 4.05 שקל לדולר".