בטווח הקצר רשתות אחרות ייהנו מעלייה בנתחי השוק ומתוצאות חיוביות ואילו בטווח הארוך שופרסל היא הרשת העיקרית הנצבת בפני סיכון לאובדן נתחי שוק

מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז' בתגובה להקפאת ההליכים במגה

"ההקפאה צפויה להשפיע בצורה שונה בטווח הקצר ובטווח הארוך. בהסתכלות קצרת טווח, הקפאת ההליכים במגה חיובית מאוד לרשתות הקמעונאות. העובדה שמגה לא תתפקד כראוי צפויה להביא להמשך זליגת הלקוחות לכיוון רשתות אחרות ואלו ייהנו מעלייה בנתחי השוק ומתוצאות חיוביות. בעיקר כדאי לציין לחיוב את שופרסל וטיב טעם, היות ורוב הסניפים של מגה שנותרו קרובים גאוגרפית לשופרסל, בעלת פריסה ארצית רחבה וכן לטיב טעם, שהינה רשת קטנה יותר. יחד עם זאת, בהסתכלות ארוכת טווח, יש לזכור כי הסניפים של מגה נמצאים במיקומים אסטרטגיים וטומנים בחובם פוטנציאל הצלחה כלכלי, לכן סביר שהם לא יסגרו אלא ימכרו לאחרים. אפשר גם לגזור את העתיד מהעבר – גם ב-2015, כשמגה צמצמה 54 סניפים, 43 מתוכם נרכשו על ידי מתחרים ורק 11 נסגרו. בסופו של דבר, על אף הקפאת ההליכים, אנו לא צופים ירידה מהותית בשטחי המסחר בשוק. במציאות הנוכחית קיימים שני תרחישים: מגה תימכר כמקשה אחת לשחקן יחיד או מרבית סניפי מגה ימכרו ויתפזרו בין מספר שחקנים. בשני התרחישים האפשריים, בטווח הארוך שופרסל היא הרשת העיקרית הנצבת בפני סיכון לאובדן נתחי שוק. זאת משום שאם עד כה היה לה מתחרה חלש יחסית (מגה), ברגע שיכנסו השחקנים האחרים לסניפי מגה, לשופרסל יהיה הרבה יותר קשה לשמור על מעמדה. בשורה התחתונה, בהסתכלות ארוכת טווח מחירי המניות של הרשתות מגלמים כבר אופטימיות רבה וציפיות חיוביות. לאור זאת, ולמרות מצבה של מגה, בתמחור הנוכחי, סקטור הקמעונאות אינו משקף להערכתנו אפסייד מהותי.