כרגע אין סיבה אמיתית לברוח מהשווקים

אלעד שמש, סמנכ"ל Colmex העולמית
"פתיחת השנה האומללה תפסה את מרבית המשקיעים לא מוכנים כאשר כשבועיים לאחר תחזיות אופטימיות ששוחררו לשנת 2016. האזהרות הרבות אשר מגיעות באיחור מצד בתי ההשקעות המובילים הינם בגדר פאניקה מוגזמת. שוק המניות הגלובאלי צפוי להתנהג בהתאם לתחזיתנו המוקדמת לשנת 2016 בתנודתיות גבוהה אשר תכלול לפחות 2-3 מחזורי ירידות כאשר את הראשון קיבלנו כבר בפתיחת השנה. בכדי להרגיע את השווקים ולספק ריבאונד מרשים צריכים להתקיים מספר תנאים כאשר בראשם התייצבות מחירי הנפט ונתונים חיוביים מסין. במקביל, עונת הדוחות בוול סטרייט נפתחה וצפויה להשפיע באופן ישיר על תנועת השווקים. במידה ונראה דו"חות חיוביים לפירמות המובילות הדבר יתרום מהותית להתייצבות השווקים. בחדרי העסקאות מורגשת אווירה חיובית ביחס לפאניקה ולזינוק בפרמיות הסיכון אשר חלו מתחילת השנה. רצף של מספר ימי עליות בשילוב התייצבות מחירי הנפט צפויים לספק ריבאונד מהיר בעוד צניחת מחירי הנפט מתחת לרמת ה-30 דולר לחבית עלולה להפוך את התמונה במהירות. חשוב להדגיש כי היום ממתינים הסוחרים לנתון מלאי הנפט השבועי אשר צפוי להשפיע באופן ישיר על מחיר הנפט ועל התנהגות השווקים ולכן המסחר צפוי להמשיך ולהתנהל בתנודתיות גבוהה יחסית בקשר ישיר להתנהגות מחירי הנפט.

שמש מוסיף כי "כרגע, אין סיבה אמיתית לברוח מהשווקים, נזכיר כי למרות העלאת הריבית לא קיימות אלטרנטיבות השקעה, ולכן ספק גדול אם למרות הסיכון העולה נראה נטישה המונית של השווקים אשר לרוב גוררת מכירות חיסול וכך נראית גם תנועת המשקיעים אשר בעיקר מגדרים את השקעותיהם בטווח של 5-6% ובמקביל מחזיקים חשיפות לונג במטרה להינות מהאפשרות לריבאונד מהיר בשווקים. סקטור האנרגיה צפוי להמשיך ולעמוד במוקד כאשר מחירי הנפט צפויים להגביר את הסיכון מפני חברות האנרגיה אשר נמצאות במינוף גבוהה (יחס חוב להון) ועלולות למצוא עצמן בקשיי נזילות במידה ומחירי הנפט לא יתאוששו. חשוב להוסיף למשוואה את תחזית הבנק הפדראלי בדבר העלאת הריבית, תחזית הבנק בדבר ריבית של 1.4% בשנת 2016 הולכת ומתרחקת, ובמציאות בה הבנק ישחרר הצהרה ברורה בדבר הורדת תחזית העלאת הריבית השווקים צפויים להנות מזריקת עידוד נוספת."