העלאת ריבית הפד לא צפויה לעלות בחודשים הקרובים

סקירה שוק המט"ח והשווקים הבינלאומיים השבועית של מחלקת המחקר בקבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital
בשווקים הבינלאומיים:"שוק העבודה האמריקאי מקרין עוצמה בנתונים המתפרסמים, כאשר שיעור האבטלה יורד לרמתו הנמוכה ביותר מזה שבע שנים וחצי. למרות זאת, לפדרל ריזרב יש כמה בעיות אקוטיות אשר ימנעו ממנו להעלות ריבית השנה. בסביבת הפרסומים המאקרו-כלכליים (למעט שוק העבודה), המגמה היא שלילית. מצבה העגום של האינפלציה אשר איננה מרימה את הראש ונשארת ברמה אפסית, עם מגמה שלילית פרסום אחרי פרסום מיוני האחרון. כמו גם, המכירות הקמעוניות אשר אכזבו ופספסו את התחזיות כל השנה. אולם, הבעיה הגדולה עמה תצטרך להתמודד ג'נט ילן תהיה חוזקו של הדולר. שער האירו-דולר עומד כרגע על 1.07, וזהו איזור "נח" להעלאת ריבית. עם זאת, הבנק המרכזי האירופי ממשיך ומגדיל את ההרחבה הכמותית, ומחליש את האירו באופן מלאכותי כך שהשער של הצמד, צפוי להמשיך ולרדת. במידה והשער יגיע לאזור 1 לפני העלאת הריבית, ייבלם המהלך וילן תצטרך לחשוב על מועד חדש להעלאת ריבית".
איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital: "הפרסומים התנודתיים של שוק העבודה האמריקאי, יוצרים בלבול אצל מקבלי ההחלטות האמריקאיים ויוצרים חוסר וודאות לגבי תאריך העלאת הריבית. עם זאת, שווקי המניות כבר תמחרו את העלאת הריבית וכרגע אין שום סיבה נראית לעין אשר צפויה לעצור את ראלי סוף השנה. ההעדפה לחשיפה לשווקים האירופאים (ובפרט הגרמני) היא ברורה - מריו דראגי, נגיד הבנק המרכזי האירופי, יצא לאחרונה בקמפיין הגדלת ההרחבה הכמותית והדפסת הכסף והאשראי הזול. מהלך זה גורר תגובה מיידית ומגמתית בשווקי המניות- עליות. אנו צופים כי מדד הדאקס יחזור לרמות המחירים של אוגוסט – 11500 עד סוף השנה".

בשוק המט"ח - דולר-שקל: "הפערים הכלכליים והתעסוקתיים בין ארה"ב לישראל באו לידי ביטוי בפרסום האחרון של שוק העבודה האמריקאי. בעוד בישראל שיעור האבטלה עלה ל-5.2%, בארה"ב הוא בכלל ירד ל-5% כאשר שניהם עמדו לפני כן על שיעור של 5.1%. במצב בו הפערים רק הולכים וגדלים ובנוסף הסוחרים בבורסת הסחורות בשיקגו מתמחרים סבירות של 70% להעלאת ריבית בחודש הבא בארה"ב, אין מנוס מהמשך התחזקות הדולר. אנו צופים שהדולר יתחזק בטווח הקצר לרמת ההתנגדות של 3.95 ₪ ו- 4 ₪ בטווח הבינוני."