מידרוג מאשרת דירוג Baa1.il באופק יציב לשניב תעשיות נייר

ענף הייצור של נייר גולמי ומוצרי נייר מוגמרים מוערך על ידינו ברמת סיכון בינונית-גבוהה, נוכח היותו ענף בסיסי עם חשיפה גבוהה יחסית למחירי תשומות הייצור
סיכום השיקולים העיקריים לדירוג

בשנים האחרונות ביססה החברה בהדרגה נתח שוק משמעותי ויציב בענף מוצרי הנייר לבית, כ- 25% בשוק הנייר הגולמי ו- 25%-30% בשוק המוצרים המוגמרים, לפי נתוני החברה. אסטרטגיית החברה היא להמשיך ולהרחיב את פעילותה בשוק המוצרים המוגמרים המהווה כיום כ-85% ממכירותיה וצפוי להוסיף ולגדול בשיעורו על חשבון ירידה במכירות הנייר הגולמי. בממוצע בשנים האחרונות, כמחצית ממכירות החברה הן מוצרים במותג פרטי וכמחצית במותגי החברה (טאצ', שאפו, עדן ו Lovely).
להערכתנו, לחברה מעמד עסקי מוגבל יחסית, בשל הישענות על מוצרי הנייר בעיקר, נוכחות מועטה במגזר המוסדי, חשיפה גבוהה יחסית לרשתות הקמעונאיות הגדולות, בדומה לכלל שוק מוצרי הצריכה, וחוזק מותג נמוך יחסית.
ענף הייצור של נייר גולמי ומוצרי נייר מוגמרים מוערך על ידינו ברמת סיכון בינונית-גבוהה, נוכח היותו ענף בסיסי עם חשיפה גבוהה יחסית למחירי תשומות הייצור, ובעיקר תאית ואנרגיה, השקעות הוניות גבוהות בקווי ייצור וסיכון תפעולי הנובע מתהליך ייצור רציף. סיכונים אלו ממותנים מצד ביקושים יציבים יחסית למוצרי נייר ביתיים, תחרות מוגבלת הנובעת מחסמי כניסה גבוהים הן במקטע הייצור והן במקטע הייבוא של מוצרים מוגמרים, ובייחוד נייר טואלט, נוכח מוצרים בעלי נפח גבוה.