אקזיט ענק לקבוצת אלקו

קרן הנדל"ן האמריקאית LAT נמכרת תמורת כ-7.3 מיליארד שקל (כ-1.9 מיליארד דולר)
אלקו מחזיקה, באמצעות חברת הבת אלקו צפון אמריקה, בכ-38.4% ממניות LAT, ותקבל כתוצאה מהמימוש תזרים חופשי בסך של כ-640 מיליון שקל
LAT מרכזת את מרבית פעילותה של אלקו בתחום מקבצי הדיור בארה"ב, אליו נכנסה אלקו בשנת 2008

מאז התחלת ההשקעה בתחום מקבצי הדיור בארה"ב ועד לעיסקה הנוכחית הניבה הפעילות נשוא העיסקה רווחים מצטברים בסך של כ-480 מיליון שקל כתוצאה מהשבחת מקבצי הדיור האמורים

אבי ישראלי, סמנכ"ל פיתוח עסקי באלקו: "העיסקה הנוכחית משקפת מבחינת אלקו תקופה מוצלחת של כ-7 שנים, במהלכן ייצרה פעילות מקבצי הדיור ערך משמעותי לקבוצת אלקו ולבעלי מניותיה, וזאת הודות להשקעה בתחום מקבצי הדיור, שהיה במהלך השנים האחרונות לאחד מתחומי הנדל"ן הצומחים ביותר בארה"ב. השלמת העיסקה צפויה להניב לאלקו תזרים חופשי משמעותי, שישמש להמשך פיתוחה העסקי של הקבוצה בתחומי הפעילות הקיימים ובתחומים חדשים ולחיזוק איתנותה הפיננסית של הקבוצה".

קבוצת אלקו מדווחת היום על "אקזיט" משמעותי. אלקו מדווחת היום, כי הקרנות האמריקאיות סטארווד ומיילסטון חתמו על הסכם לרכישת קרן הנדל"ן LAT (Landmark Apartment Trust), המרכזת את מרבית פעילות קבוצת אלקו בתחום מקבצי הדיור בארה"ב. הרוכשות ישלמו תמורת מלוא מניותיה של LAT סכום של כ-7.3 מיליארד שקל (כ-1.9 מיליארד דולר) ברוטו. סכום זה כולל את נטילת חובות LAT, וכן את הוצאות העיסקה. השלמת העיסקה, המשקפת מחיר נטו של 8.17 דולר למניית LAT, כפופה למספר תנאים, ביניהם אישור אסיפת בעלי המניות של LAT.

אלקו מחזיקה ערב העיסקה בכ-38.4% ממניות LAT, ועם השלמת העיסקה היא תקבל, באמצעות חברת הבת אלקו צפון אמריקה, תזרים חופשי, לאחר הוצאות עסקה ומיסים, בסך של כ-640 מיליון שקל (כ-167 מיליון דולר). יצוין, כי אלקו איתרה את תחום מקבצי הדיור מסוג ה-Multi-family, בו פועלת LAT, כאטרקטיבי במהלך שנת 2008, בשיאו של משבר ה"סאב פריים" בשוק הנדל"ן האמריקני, ומאז הגדילה בהדרגה את השקעתה בפעילות זו. מאז התחלת ההשקעה בתחום זה ועד לעיסקת המימוש הנוכחית, רשמה אלקו רווחים מצטברים בסך של כ-480 מיליון שקל (כ-125 מיליון דולר) הודות להשבחת שווי מקבצי הדיור נשוא העסקה. העיסקה הנוכחית אינה צפויה להשפיע מהותית על דו"חות הרווח וההפסד של אלקו או על מאזנה. עם זאת, העיסקה תניב כאמור תזרים מזומנים משמעותי לקבוצה. הרווחים המצטברים האמורים משקפים לאלקו תשואת IRR מרשימה בשיעור שנתי ממוצע של כ-23% על השקעתה במקבצי הדיור נשוא העסקה לאחר העיסקה תיוותר אלקו עם פעילות בתחום מקבצי הדיור בארה"ב, הכוללת פורטפוליו מנוהל בהיקף של כ- 5,700 יחידות דיור.

קרן LAT מאוגדת כקרן ריט (REIT) אמריקנית, ובמהלך שנת 2015 מימשה החברה חלק מתיק הנכסים שלה. במסגרת העיסקה הנוכחית, נמכרת LAT, כאשר בבעלותה כ-22,800 יחידות דיור ב-71 מקבצים במספר ערים מרכזיות בדרום מזרח ארה"ב, ביניהן: דאלאס, אטלנטה, אורלנדו, טמפה, שארלוט, נשוויל ועוד. הקרן הציגה ביום 30.6.15 הון עצמי, עפ"י כללי ה- IFRS, בסך של כ-631 מיליון דולר

הרוכשות, סטארווד ומיילסטון, הינן קרנות השקעה גדולות הפועלות, בין היתר, בשוק הנדל"ן בארה"ב, ומתמחות גם בתחום מקבצי הדיור מסוג Multi-family, בהן פועלת LAT. סטארווד מנהלת נכסים בהיקף של -42 מיליארד דולר.

• המרת המונחים השיקליים לדולריים חושבה על בסיס שערי החליפין במועדי העסקה.

תמונתו של גרשון זלקינד, נשיא אלקו
(קרדיט צילום: אריק ליכטמן).