פיחות היואן צפוי להוביל לתיקון בשוקי המניות בימים הקרובים ולנהירה לאג"ח ממשלת ארה"ב

רינת אשכנזי, מנהלת מחקר מדדים בקסם, מקבוצת אקסלנס
המהלך של פיחות היואן והרחבת רצועת הניוד על ידי ממשלת סין נתפס בעולם כיריית הפתיחה למלחמת מטבעות חדשה, וכמהלך שצפוי להשפיע בצורה דרמטית על השווקים העולמיים. בטווח הקצר, מי שייפגעו הם שוקי המניות בשווקים המפותחים - אירופה וארה"ב. אנחנו צפויים לראות תיקון קצר בשווקים בשבוע הקרוב, שיכלול הסטה של כספים משוקי המניות לשוק האג"ח הממשלתי האמריקאי ולדולר. אג"ח ממשלת ארה"ב נתפסות שוב כחוף מבטחים". כך אומרת הבוקר רינת אשכנזי, מנהלת מחקר מדדים בקסם, מקבוצת אקסלנס.
לדברי אשכנזי, "המהלך של סין נתפס בשווקים העולמיים כצעד מקדים לקראת ניוד מלא של היואן, שעד עכשיו היה מקובע לשער הדולר, דבר שיגרום לפיחות של היואן וייאלץ את המדינות האחרות להגיב במהלכי תגובה שיובילו לפיחותים משלהם, כגון הורדת ריביות, רכישת דולרים ועוד. אנחנו למעשה רואים את יריית הפתיחה למלחמת מטבעות חדשה, שבמסגרתה סין יוצרת אינפלציה עבורה ומייצגת דיפלציה לשאר המדינות בעולם. לא מן הנמנע כי הפד יתקשה להעלות את הריבית בספטמבר ונראה דחייה, אם כי לא ברור לכמה זמן".
אשכנזי מציינת עוד כי "השווקים כבר מתחילים מאז אתמול לתמחר את המשמעויות של השינוי הדרמטי הזה במדיניות סין. אנחנו רואים הסטה של כספים מכל המטבעות העיקריים לאג"ח ארה"ב. בימים הקרובים אנחנו צפויים לראות חזרה לשוק השוורים באג"ח האמריקאי, כלומר ירידת תשואות ועליית מחירים, מה שצפוי להתגלגל למהלך דומה של ירידת תשואות ועליית מחירים באג"ח ממשלתיות בישראל. כרגע המהלך של עליית מחירים מורגש בעיקר באג"ח ממשלת ארה"ב לטווח ארוך, אך צפוי שנראה יישור קו בטווחים הקצרים יותר".
לדברי אשכנזי, "המשך המגמה ייקבע בשבוע הקרוב. ככל הנראה, צפויים מהלכי תגובה של מדינות נוספות בשווקים המתעוררים לפיחות המטבע שלהן. זאת, מאחר שהן הנפגעות הראשונות מהמהלך של סין, בגלל היקפי הסחר הגדולים שלהן מולה. בסופו של דבר, המהלך טוב ליצואניות הסיניות ולא טוב לכל השאר - חברות מערביות שמתחרות באותם מגזרים, כמו טכנולוגיה ורכב. אפל, לדוגמה, היא נפגעת ישירה מהמהלך, כמו גם יצרניות הרכב האירופיות הגדולות