חברת פז - "התוצאות בזכות הזיקוק, התמחור הוגן"

התייחסות אלה פריד, לאומי שוקי הון לחברת פז.
פז - התוצאות בזכות הזיקוק, התמחור הוגן
אנו מעלים את תחזית ה-EBITDA לשנת 2015 ב-8% לכ-1,300 מיליון שקל, בהתבסס על תוצאות הרבעון, רמת מרווחי הזיקוק ומחירי הנפט.
עם זאת, על רקע מחיר המניה, אנו מתירים את המלצתנו ללא שינוי - "תשואת שוק", במחיר יעד של 610 שקלים למניה.
אנו סבורים שמניית פז מתומחרת קרוב לשווייה ההוגן, מה שמשקף את ההנחה כי המחזור השלילי המתמשך בזיקוק הגיע לסיומו, או לפחות להפוגה,
ומחירי הנפט החזויים תומכים בכך. מצ"ב הסקירה המפורטת.
ברצוננו לציין, כי בסוף הרבעון הקטינו בעלי השליטה את שיעור החזקתם בחברה, באמצעות הפצה בשוק, לכ- 30% - המינימום הנדרש על-פי היתר שליטה.
כעת נראה, כי החברה תופץ דרך הבורסה ואף ייתכן שנראה ניסיון לשילוב של הפצה ו-MBO.