תוצאות אלביט מערכות מצביעות על יציבות

התייחסות אלה פריד, לאומי שוקי הון לדוחות אלביט מערכות
· מבט חטוף על תוצאות אלביט מערכות לרבעון, משקף יציבות בצבר, עליה קלה ברווח הגולמי וברווח התפעולי המנוטרל, וירידה קלה ברווח הנקי.

· הצבר – נותר ללא שינוי ביחס לסוף שנת 2014 ונאמד ב-6.3 מיליארד דולר. נציין, כי בשל חילופי הממשלה, יתבררו התקציב - ועמו ההתקשרויות עם צה"ל - רק לקראת ספטמבר אוקטובר.

· השפעת שער הדולר - בשל ההגנות שקיימות עד סוף השנה, יבוא הפיחות בשקל לידי ביטוי מלא, רק לקראת השנה הבאה.

רווחיות ומגמות ברבעון:

· שיעור הרווח הגולמי עלה בשלושת החודשים הראשונים של השנה ל- 28.5% לעומת 28.3% ברבעון המקביל.

· שיעור הרווח התפעולי ירד ל-8.4%, בשל זיכוי חשבונאי בסך 6 מיליון דולר בסעיף המו"פ ברבעון המקביל. עם זאת שיעור הרווח התפעולי הnon-GAAP עלה ל-9.8% לעומת 9.5% ברבעון המקביל.

· ברמה הגיאוגרפית - בלטו מאוד התחזקותן של דרום אמריקה ודרום מזרח אסיה בתמהיל המכירות.

· ברמה הסיגמנטלית, בלטה מאוד התחזקות מערכות היבשה והחלשותן של מערכות אלקטרו-אופטיות.

שורה תחתונה: כזכור, הורדנו את ההמלצה ל"תשואת שוק" עקב ההגעה למחיר היעד. נראה, במבט ראשון, כי התוצאות תומכות בהמלצה זו.