"שיעורי ההיוון הקיימים היום בשווקים השונים נמוכים באופן אבסולוטי ומשקפים רמת ריבית נמוכה, הקיימת בשווקים השונים"

רן גולדשטיין, סמנכ"ל וראש תחום נדל"ן מידרוג בפורום שוק החוב
"אנו עדים היום לתקופה מעניינת מאוד – ריבית נמוכה ברמה היסטורית שמשפיעה על שווי הנכסים. מכיוון שעלות המימון מאוד נמוכה ולאור אלטרנטיבות ההשקעה – משקיעים מוכנים לשלם יותר על כל נכס". כך אמר היום רן גולדשטיין, סמנכ"ל וראש תחום נדל"ן של מידרוג בפורום שוק החוב של מידרוג שנערך הבוקר בתל אביב.
"המשקיע הסביר רואה תשואה יותר גבוהה בעסקי הנדל"ן לעומת השקעות אלטרנטיביות. היות ועלות המימון שלו נמוכה, ביכולת המשקיע להציע מחיר עודף לנכסים, דבר שמעלה את מחירי הנכסים בשוק", אמר גולדשטיין והוסיף: "שיעורי ההיוון הקיימים היום בשווקים השונים, הינם נמוכים באופן אבסולוטי ובין היתר, משקפים את רמת הריבית הנמוכה הקיימת בשווקים השונים".
לדבריו, "עליית הריבית עלולה לגרום לעלייה בשיעורי ההיוון, דבר שיפחית את שווי הנכסים. אולם צריך לזכור שני דברים מרכזיים: שווי הנכסים נגזר גם מהתזרים שאותו הם מייצרים ועל כן בסביבת כלכלה צומחת קיימת ציפייה לעלייה בשכר דירה, שתמתן הן את הפחתת שווי הנכס והן את השינוי בשיעור ההיוון".
גולדשטיין הוסיף ואמר עוד כי, "צריך לשים לב בכל מקרה לכך שגם עליה בריבית איננה גורמת בהכרח לעליה חד ערכית בשיעורי היוון וכי שיעורי ההיוון לא יעלו באותו מידה או מהירות כמו שיעורי הריבית".

תמונה של רן גולדשטיין
צלם: ישראל הדרי