גזית גלוב: שיעורי ההיוון בשפל, המכפילים בשיא

סקירה של אלה פריד, לאומי שוקי הון על גזית גלוב
אנו מורידים את ההמלצה למניית גזית גלוב ל"תשואת שוק" במחיר יעד של 56 שקלים, המשקף אפ-סייד של 8%, זאת לאחר שהחברה הגיעה למחיר היעד שלנו של 51 שקלים.נציין, כי שניים עשרה החודשים האחרונים הטיבו עם החברות הבנות, ששלוש מהן רשמו ביצועים טובים יותר מהחברה האם.

הבוקר, פורסמו דוחות הרבעון הראשון של EQY, ומבט ראשון עליהם מצביע על גידול של 3% ב-NOI - לפי בסיס השוואה של נכסים זהים - ועל גידול של 4.7% שכולל נכסים מושבחים. ככלל, אנו ממשיכים להיות אופטימיים ביחס לפעילות החברה בצפון אמריקה, וצופים תוצאות טובות ל- FCRול-EQY בשנה הקרובה. זאת ועוד, אנו סבורים כי בלימת סביבה דפלציונית תטיב עם חברות אלה בטווח הבינוני.

עם זאת, על אף שהפורטפוליו הצפון-אמריקני של גזית איכותי ביותר והנכסים המנוהלים מקבלים פרמיה בשוקי ההון, המרווחים בין אג"ח אמריקני ל-10 שנים לבין תשואות הדיווידנד של הסקטור, הם אלו אשר יניעו את שווי האחזקות בתקופה הקרובה.

בינתיים, "תשואת שוק".