תגובה למדד המחירים של אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בית ההשקעות מיטב דש.

מדד חודש מרץ עלה ב-0.3%, לעומת התחזית שלנו לעלייה של 0.4%. כ-0.2% מתוך העלייה מיוחסת להתייקרות הדלק. מבחינתנו, ההפתעה העיקרית הייתה בסעיף המזון אשר ירד ב-0.1%.
כמו כן, נרשמו הוזלות מוצרי צריכה כגון משקפיים, מוצרי היגיינה, אביזרי רחצה, מוצרים לתינוקות, אותם יתכן וניתן לייחס להוזלת היבוא מאירופה בעקבות החלשות האירו.

בסה"כ, ירד המדד ב-12 החודשים האחרונים ב-1% בדומה לחודש שעבר.יחד עם זאת, מספר המוצרים והשירותים שמחיריהם עלו, מתוך הסל המפורט שמפרסמת הלמ"ס, היה יחסית גבוה. כפי שניתן לראות בתרשים 1, הירידה בכמות הפרטים שהתייקרו נבלמה בחודשים האחרונים.
קצב ההתייקרות של סעיף הדיור ירד מ-3.1% בחודש דצמבר ל-2.3%. קצב העלייה השנתי של מחירי הדירות בבעלות ירד ל-3.7%, אך בחודשים האחרונים ניכרת עלייה עקבית במחירי הדירות בקצב גבוה יותר אחרי ההפוגה באמצע השנה הקודמת .המגמה במחירי המזון די תואמת את התפתחות המחירים של התשומות בענף המזון והתפוקות בענף ייצור המזון שירדו בתקופה האחרונה

לפי התחזית שלנו, מדד חודש אפריל צפוי לעלות ב-0.5%, בעיקר כתוצאה מהתייקרות עונתית בסעיפים רבים. בשנה שעברה עלה מדד אפריל ב-0.1% בלבד והיה הנמוך ביותר מאז שנת 2003. הפתיעו כלפי מטה סעיפי צריכה רבים. אולם, למדד הנמוך אשתקד קדמה החולשה בצריכה הפרטית במשק, מה שלא קיים השנה. מדד חודש מאי צפוי לעלות ב-0.2%, בהנחה שמחירי הנפט יישארו ברמה הנוכחית.

תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הקרובים עומדת על 1.3%.
התנאים הכלכליים במשק שכוללים גידול בצריכה הפרטית, שיפור משמעותי בשוק העבודה, עלייה באשראי הצרכני, גידול חד ברמת הנזילות במשק מהווים גורמים תומכים בעלייה מתונה בסביבת האינפלציה. יש לציין רק שכפי שציינו בסקירה השבועית האחרונה, ביטול המע"מ על מוצרי יסוד, אם ייצא לפועל, צפוי להוריד עד כ-0.3% מהאינפלציה באופן חד פעמי.