הצעד של בנק ישראל - לא יקרה החודש

ליאור קידר, סמנכ"ל ההשקעות בברק בית השקעות לקראת פתיחת שבוע המסחר
"שוק המניות בישראל צפוי להגיב בחיוב לעליות שנרשמו בסופ"ש בארה"ב ובאירופה. המהלך שהיווה את הטריגר לראלי שובר השיאים בבורסות העולם היה ההשמטה של המילה "סבלנות" מהחלטת הריבית של הפדרל ריזרב - דבר שעל פניו היה צריך להוריד את שוק המניות ולהעלות את תשואות האג"ח, אך התגובה בשוק הייתה שונה, בעיקר כי מנגד הוציא ה'פד' תחזית מתונה מציפיות השוק לקצב עליית הריבית. האירוע המרכזי השבוע בשוק המקומי יתרחש מחר (ב') כאשר תפורסם החלטת הריבית על ידי בנק ישראל. שוק האג"ח המקומי צפוי להמשיך להגיב להערכת HSBC לכך שבנק ישראל יוריד את הריבית מתחת ל-0% וישיק תכנית להרחבה כמותית ע"ס 72 מיליארד שקל. לדעתי, צעד זה לא יקרה החודש, משום שבבנק ישראל ירצו לראות את השפעת הורדת הריבית האחרונה, ולכן צעד זה יושק, במידת הצורך, רק החל מהחודש הבא, וגם אז לא בהכרח יושקו בו זמנית שתי הפעולות הללו ובנק ישראל יסתפק בתוכנית אחת בהתחלה. אנחנו ממליצים להוריד מח"מ השבוע משום שלהערכתנו התשואות בארה"ב צפויות לעלות".