מידרוג מעלה את הדירוג של צ.מ.ח המרמן

מדירוג Baa2 באופק חיובי לדירוג Baa1 באופק יציב
מידרוג מודיעה על העלאת דירוג מדירוג Baa2 באופק חיובי לדירוג Baa1 באופק יציב לסדרות האג"ח שבמחזור של חברת צ.מ.ח המרמן בע"מ (להלן: "החברה" ו/או "צמח המרמן"). כמו כן, מאשרת מידרוג דירוג זהה להנפקת סדרה חדשה ו/או הרחבת סדרה קיימת בסכום של עד 50 מיליון ש"ח ע.נ. תמורת ההנפקה תשמש למחזור חוב ולפעילות שוטפת של החברה.
דירוג ההנפקה מתייחס למבנה ההנפקה, בהתבסס על נתונים שנמסרו למידרוג עד ליום 10.02.15 למידרוג הזכות לדון שנית בדירוג ולשנות את הדירוג שניתן, בהתאם למבנה ההנפקה, ככל שתבוצע.

העלאת הדירוג נובעת בין היתר, מעמידה בתחזיות החברה שנבחנו לצורך העלאת הדירוג בנוגע להתקדמות החברה בפיתוח ומכירה של פרויקטים בביצוע ופרויקטים בתכנון, בנוסף לחברה צפוי חיזוק הון עצמי בעקבות הנפקת מניות בגובה של כ- 11.7 מיליון ₪ שבוצעה בחודש אוקטובר 2014 ומהכרה ברווח בגין מכירת קרקע בגובה של כ- 17.7 מיליון ₪ אשר הושלמה בחודש דצמבר 2014. בהתאם לכך, יחול שיפור ביחסי האיתנות כאשר יחס החוב ל- CAP של החברה לפי הערכת מידרוג, צפוי לעמוד על כ- 69% (עם השלמת הגיוס ולאחר פירעונות קרן אג"ח של שנת 2015) ; ההכרה בהכנסות ותזרימי המזומנים שינבעו מפרויקטים בביצוע, במהלך השנים הקרובות, צפויים לתרום לשמירה על יחסי איתנותה ולהוביל ליחסי כיסוי טובים לרמת דירוגה. יחד עם זאת, החברה עדין חשופה להיקף פעילות שאינו רחב ביחס לחברות המדורגות הגדולות במשק ולצורכי רכישת קרקעות לשימור היקף הפעילות הקיימת, לטווח הזמן הארוך.