סקירה מקרו כלכלית חודשית של כלכלני הראל פיננסים

המומנטום החיובי בכלכלה האמריקאית צפוי להתמיד גם במהלך השנה הנוכחית - אנו מצפים לצמחיה של 3.5 אחוזים בשנת 2015
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: "על פי האומדן הראשוני התוצר צמח בשיעור שנתי של 2.6 אחוזים ברבעון האחרון של 2014, נמוך מהצפי, אך לאחר צמיחה של 5 אחוזים ברבעון הקודם. הרכב הצמיחה היה מעורב, כנראה נוכח המגמה המתמשכת של התחזקות הדולר וירידת מחיר הנפט, המשפיעים באופן שונה על הרכב הביקוש לתוצר; הצריכה הפרטית שנהנית מהתחזקות הדולר ומירידת מחיר הנפט, המשיכה להתרחב עם גידול מדהים של 4.3 אחוזים, אך ההשקעות (ללא מלאים) שנפגעו מירידת מחיר הנפט, עלו בכ-2.3 אחוזים בלבד, והיצוא נטו שנפגע מחוזק הדולר, הפחית את התוצר בנקודת אחוז. לצד אלו, הצריכה הציבורית הפתיעה והתכווצה ב-2.2 אחוזים.
בסיכום הדברים, לאחר צמיחה של 2.2 אחוזים בשנת 2013, צמיחה של 2.4 אחוזים בשנת 2014 מבטאת האצה בפעילות הכלכלית. להערכתנו, המומנטום החיובי בכלכלה האמריקאית צפוי להתמיד גם במהלך השנה הנוכחית אנו מצפים לצמחיה של 3.5 אחוזים בשנת 2015.
בנוסף, הפד ממשיך לשמור על עמדת המתנה; בהחלטת הריבית האחרונה של הבנק המרכזי נכתב שהבנק ימשיך להיות "סבלני" בתהליך לקראת נורמליזציה של הריביות. בהחלטת הריבית נכתב עוד שהכלכלה ממשיכה להתרחב בקצב יציב (לעומת קצב מתון בהחלטות הקודמות), אך גם צוין שהבנק חושש מהאינפלציה הנמוכה, החולשה בכלכלה העולמית וחוזקו של הדולר. להערכתנו, הבנק יחל בהעלאת הריבית ברבעון השלישי של השנה, אך תוואי ההעלאה יהיה מתון ביותר."