מידרוג מורידה דירוג לכלכלית ירושלים מ-A2 ל-Baa1 ‏

מידרוג מודיעה על הורדת דירוג לחברת כלכלית ירושלים מדירוג A2 לדירוג Baa1 והצבת אופק דירוג שלילי.
המשך ל-Credit Review בעל השלכות שליליות שהוצב ביום ה-18.12.2014, מידרוג מודיעה על הורדת דירוג לאיגרות החוב מסדרות ה'-יג' של חברת כלכלית ירושלים בע"מ (להלן: "החברה", "כלכלית ירושלים") מדירוג A2 לדירוג Baa1 והצבת אופק דירוג שלילי.


הורדת הדירוג נובעת מאירועים משמעותיים שחלו לאחרונה, הנובעים מחברת הבת "Mirland Development Corporation Plc" (להלן: "מירלנד"), אשר להערכת מידרוג יש בהם כדי להשפיע לרעה על רמת הסיכון של החברה במספר מישורים, בין היתר מחיקה צפויה של הון משמעותי בגין חברת הבת מירלנד והרעה ניכרת בנגישות החברה למחזור חובות באמצעות השוק החוץ בנקאי. קשיים אילו עשויים לחלחל אף למקורות אחרים, לרבות לחברות הבנות, דבר אשר יציב בפניה, לאורך זמן, אתגרים מהותיים ביצירת מקורות תזרימיים.

מנגד יצוין, כי דירוג החברה עדיין נתמך בהיקף פעילות נרחב (ברמת הסולו המורחב), הכולל החזקה ישירה בפורטפוליו נכסים בשווי של כ- 2.9 מיליארד ₪, הצפויים להניב תזרים NOI שנתי בסך של מעל ל- 200 מיליון ₪ (בהנחת שמיטת פורטפוליו "מריל לינצ'" בצרפת). לחברה החזקה בחברות בנות ובכללן מבני תעשיה בע"מ (מניה סחירה) ודרבן השקעות בע"מ, שהינה חברה פרטית מדווחת. חברות אלו חשופות אף הן למחיקת השקעתן במירלנד ומשכך צפויה להיות תנודתיות ואי ודאות בדבר שוויין הריאלי בטווח הקרוב, אולם הן מקנות גמישות לחברה. כמו כן, לפי עדכון החברה, נכון למועד הדו"ח לחברה מזומנים ומסגרות אשראי פנויות בהיקף של כ-300 מ' ₪.