סיכום חודשי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

מיקי סבטליץ ,נהל קשרי יועצים
חוסר האלטרנטיבה והריבית הנמוכה דוחפת את ציבור המשקיעים להזרים כספים לקרנות המסורתיות שגייסו באוקטובר כ-3.1 מיליארד ₪

מנגד, נרשמו פדיונות כבדים של כ-2.5 מיליארד ₪ בקרנות הכספיות, כמעט חצי מהפדיונות בכל השנה - כ-6 מיליארד ₪.

קרנות אג"ח מדינה (1.5 מיליארד ₪) ואג"ח כללי (1.6 מיליארד ₪) רשמו החודש גיוסים של כ-3.1 מיליארד ₪ - ירידה של יותר מ-25% בקצב הגיוסים לעומת החודש הקודם.

ביצועי היתר במדדי המניות בארה"ב על פני מדדי המניות בישראל ופיחות השקל מול הדולר הביאו את המשקיעים לנתב כספים לקרנות מניות חו"ל שגייסו כ-180 מיליון ₪ השווה לסכום הפדיון בקרנות מניות בישראל וגמישות.

ירידה של כ-25% בקצב הגיוסים בקרנות המחקות, זאת לאחר גיוסים של כ-840 מיליון ₪ באוקטובר, בהובלת קרנות מחקות על מדדי אגרות החוב הממשלתיות (280 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדדי אגרות החוב השקליות (160 מיליון ₪).

חודש אוקטובר התאפיין במגמה מעורבת. מחד, נרשמו ירידות במדדי המניות המקומיים ובאגרות החוב הקונצרניות, ומנגד - עליות באגרות החוב הממשלתיות על רקע העליות באג"ח ממשלת ארה"ב. הקרנות המסורתיות רשמו החודש גיוסים של יותר מ-3.1 מיליארד ₪ המתחלקים לכ-2.2 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות וכ-840 מיליון ₪ בקרנות המחקות. הגיוסים התרכזו בעיקר בקרנות אג"ח כללי וקרנות אג"ח מדינה, כאשר הפדיונות התרכזו בעיקר בקרנות הכספיות ובקרנות אג"ח קונצרני. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

• קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', גייסו החודש כ-1.6 מיליארד ₪ - ירידה של כ-35% בקצב הגיוסים לעומת החודש הקודם. מתחילת השנה הגיוסים בקרנות אג"ח כללי מסתכמים בכ-20.6 מיליארד ₪.

• אגרות החוב הממשלתיות רשמו החודש עליות שערים: מדד ממשלתי כללי עלה החודש ב-1%, מדד ממשלתי שקלי עלה ב-0.8% ועלייה של 1.2% נרשמה במדד ממשלתי צמוד. קרנות אג"ח מדינה גייסו החודש כ-1.5 מיליארד ₪ - ירידה של כ-15% בקצב הגיוסים לעומת החודש הקודם. מתחילת השנה סך הגיוסים בקרנות הממשלתיות עומד על יותר מ-15.3 מיליארד ₪.

• אגרות החוב הקונצרניות רשמו החודש ירידות שערים - מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו ירידה של עד כ-0.3% ומנגד, נרשמה עלייה של 0.1% במדד קונצרני כללי בהובלת מדדי קונצרני צמוד מט"ח (!) ותל-בונד שקלי. בהמשך לתשואות השליליות החודש ולמגמה השלילית ברבעון ה-3, קרנות אג"ח קונצרני רשמו החודש פדיונות גדולים של כ-550 מיליון ₪ - עלייה קלה בקצב הפדיונות לעומת החודש הקודם. מתחילת השנה סך הפדיונות בקרנות אג"ח קונצרני מסתכמים לכ-1.9 מיליארד ₪.

• ירידות במדדי המניות: מדד ת"א 25 ות"א 100 רשמו החודש תשואה שלילית של עד כ-2.4%. מדד ת"א 75 המשיך והעמיק את הירידות עם תשואה שלילית של 4.1%. הקרנות המנייתיות1 סיכמו את חודש אוקטובר עם פדיונות קלים, זאת לעומת גיוסים של כ-620 מיליון ₪ בספטמבר. קרנות מניות חו"ל גייסו החודש כ-180 מיליון ₪, 1/3 מתוכם נותבו לקרנות המחקות. מתחילת השנה סך הגיוסים בקרנות המנייתיות1 מסתכמים לכ-3.6 מיליארד ₪.

• קרנות אג"ח חו"ל ממשיכות לגייס תוך שהן נהנות מפיחות השקל כלפי הדולר. החודש הסתכמו הגיוסים ב-560 מיליון ₪ - ירידה קלה בקצב הגיוסים לעומת החודש הקודם. מתחילת השנה הגיוסים בקרנות אג"ח חו"ל מסתכמים בכ-2 מיליארד ₪.

• חודש של פדיונות באפיק השקלי – הקרנות הכספיות איבדו החודש כ-2.5 מיליארד ₪. מתחילת השנה, סך הפדיונות בקרנות הכספיות עומד על כ-6 מיליארד ש"ח. בהמשך לכך, הקרנות השקליות איבדו החודש כ-30 מיליון ₪ וכ-450 מיליון ₪ מתחילת השנה.

• תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-31.10.14 כ-270.9 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-215.4 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-55.5 מיליארד ₪.