בנק ההשקעות אופנהיימר מוציא לראשונה סקירה על פומיקס

קובע מחיר יעד הגבוה בכ- 200% ביחס למחיר הפתיחה אתמול
פומיקס - תחילת סיקור בדירוג Outperform ומחיר יעד של 15$

אנחנו מתחילים לסקר את מניית חברת פומיקס (סימול: FOMX) בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 15$. פומיקס הצליחה ככל הנראה להתגבר על מגבלות פורמולוציה ולפתח טיפול טופיקלי באנטיביוטיקה למספר מחלות עור. טכנולוגיית השימוש בקצפים שפיתחה החברה הוכחה כיעילה דרך מספר שיתופי פעולה עם חברות פארמה ופוטנציאל ההכנסות שלה, דרך תשלומים על עמידה באבני דרך ותמלוגים, הוא משמעותי. להערכתנו, פוטנציאל האפסייד עבור המשקיעים במניית FOMX טמון בתרופה הטופיקלית FMX101, המשמשת לטיפול באקנה בינוני עד חמור בעזרת החומר הפעיל מינוציקלין. ניסוי Phase 2 בתרופה הראה תוצאות קליניות מרשימות ואנחנו מעריכים כי לתרופה יש פוטנציאל מסחרי משמעותי. החברה מעריכה כי תתחיל ניסוי Phase 3 ב-FMX101 באמצע 2015 וכי תוצאות הניסוי יתקבלו במחצית השנייה של 2016. אנחנו מעריכים כי קיים אפסייד נוסף בתוכניות קליניות אחרות של החברה.

· עושה רושם כי פומיקס התגברה על האתגר של יצירת פורמולוציה טופיקאלית יציבה ומחזיקה בקניין רוחני שמאפשר לה ליצור שיתופי פעולה עם חברות פארמה מובילות כמו Bayer ו-Actavis. להערכתנו, שיתופי פעולה אלו ממחישים את יתרונות הטכנולוגיה הייחודית של החברה.

· אנחנו מעריכים כי תרופת ה-FMX101 מהווה את הפוטנציאל המרכזי עבור החברה ב-2-3 השנים הקרובות. בהתבסס על תוצאות Phase 2 בתרופה ועל פוטנציאל שוק האקנה העולמי, אנחנו מאמינים כי התרופה מציגה יחס סיכון-סיכוי אטרקטיבי למשקיעים.

· מעבר ל-FMX101, החברה מתכננת להתחיל מספר ניסויים קליניים נוספים בשנים הקרובות וביניהם, ניסוי Phase 3 ב-FMX102 לטיפול במחלת Impetigo ב-2015, ניסוי Phase 2 ב-FMX101 במחלת Rosacea במחצית הראשונה של 2016 וניסוי Phase 2 ב-FDX104 לטיפול בגירוי בעור כתוצאה מטיפולים כימותרפיים מסויימים. הצלחה בניסויים אלו מהווה פוטנציאל להעלאת תחזיותינו.

· פומיקס צפויה להתחיל את ניסוי ה-Phase 3 ב-FMX101 לטיפול באקנה בינוני עד חמור באמצע 2015, לפרסם את תוצאות הניסוי במחצית השנייה של 2016 ובמידת ההצלחה לקבל אישור מה-FDA במחצית השניה של 2015. מניית FOMX מדורגת Outperform עם מחיר יעד של 15$, בהתבסס על מודל Sum-of-the-parts לתרופות FMX101 ו-FMX102.